报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 新兴市场股票资金流入加速，本周达41亿美元，主要由ETF推动，非ETF仍为流出状态 [1] - 各地区基金本周均为正向流入，新兴市场除中国外出现抛售情况，年初至今新兴市场股票资金流出幅度收窄 [1] - 市场层面资金流向表现不一，部分市场流入减少或转为流出，部分市场保持流入或流出加速 [2] - 4月部分市场资金流向呈现净买入或净卖出情况 [10] - 新兴市场股票在资金流入和流出不同阶段有不同表现 [204][205] - 新兴市场基金经理资产配置有共识超配和低配市场，部分市场的配置情况有变化 [214][215] 根据相关目录分别进行总结 资金流向情况 - 新兴市场股票资金流入加速，本周从上周的12亿美元增至41亿美元，ETF认购推动资金流入，非ETF仍为流出，本周流出9.04亿美元，上周流出7.49亿美元 [1] - 各地区基金本周均为正向流入，全球新兴市场基金流入最多，达24亿美元；亚洲（除日本）基金吸引14亿美元，拉美流入2.13亿美元，欧洲、中东和非洲（EMEA）基金收到5900万美元 [1] - 新兴市场除中国外本周出现抛售，流出1.01亿美元，上周流入4700万美元，年初至今新兴市场股票资金流出从近20亿美元收窄至143亿美元 [1] - 市场层面，台湾、韩国流入减少，印度转为流出，巴西保持流入，南非流出加速，部分市场有不同表现 [2] 各市场资金流向详情 - 日本7 - 13日有资金净流入，韩国本周有少量流入，台湾本周有资金流入，印度本周有少量流出，巴西11 - 16日有少量流入，南非本周流出加速 [89][91][93][103][105] - 沙特6 - 12日有资金净流入，泰国本周流出加速，印尼本周有少量流出，马来西亚本周有资金流出，菲律宾本周有资金流出，土耳其7 - 13日有大量流入 [113][115][117][126][128][130] - 卡塔尔本周有少量流入，迪拜本周流出加速，越南本周有大量流入，巴基斯坦本周有少量流出，斯里兰卡本周有少量流出 [138][140][143][153][156] 月度跨境资金跟踪 - 4月，中国资金大幅流出，墨西哥资金净流入，智利有少量流出，波兰资金净流出，秘鲁资金净流出，哥伦比亚资金净流出 [163][165][167][177][179][181] - 4月，澳大利亚资金净流出，新加坡资金大幅流出，香港资金大幅流入 [190][192][194] 新兴市场股票表现 - 新兴市场基金资金流入阶段，MSCI新兴市场指数有不同程度上涨，如最近一次两周内流入53亿美元，指数上涨1.8% [204] - 新兴市场基金资金流出阶段，MSCI新兴市场指数多数下跌，如最近一次一周内流出1.26亿美元，指数上涨0.7% [205] 长期资金流向演变 - 2001 - 2025年各市场年度资金流向数据显示，新兴市场资金流向波动较大，不同年份各地区表现不同 [207] - 以平均资产管理规模百分比衡量，各市场资金流向占比也有较大变化 [210] 共识资产配置 - 共识超配市场为巴西、墨西哥，共识低配市场包括中国、南非、台湾等多个市场 [214] - 新兴市场基金增加对印度、韩国、台湾和巴西的配置，减少对中国、南非和新兴市场东盟地区的配置 [215] - 中位数基金略跑赢基准60个基点，部分行业和市场表现突出，部分量化因子表现较好或较差 [216]