核心观点 - 跨国快消品公司在印度市场2025年第三季度的销售受到商品及服务税改革和异常季风降雨的短期影响，但企业对中期增长持乐观态度，预计未来几个季度将恢复强劲增长 [1][3][9] 公司业绩表现 - 联合利华认为印度市场中期前景良好，商品及服务税改革导致其近40%产品组合价格下降约10% [3] - 利洁时印度市场第三季度净收入增长受新商品及服务税税率实施影响，但其滴露品牌实现了销量驱动的增长 [4] - 利洁时在第三季度的商品及服务税影响为低至中个位数百分比，印度市场同类销售额增长为低个位数百分比 [5] - 喜力印度啤酒销量在第三季度出现中个位数百分比下降，但有机净收入因部分关键邦提价和产品组合调整实现中个位数百分比增长 [7] - 保乐力加印度销售额在最近季度增长3%，但受到马哈拉施特拉邦消费税政策变更的负面影响 [10] - 雀巢在其全球财报中指出印度市场表现强劲且势头良好 [12] 市场环境与挑战 - 行业面临的挑战包括商品及服务税改革造成的贸易渠道中断以及9月份部分地区的异常强降雨 [1][2] - 可口可乐和百事可乐均报告第三季度业务因天气条件受到干扰 [8] - 百事可乐首席执行官指出印度饮料类别存在竞争态势，可能会影响未来几个季度的增长 [9] - 可口可乐首席运营官表示包括印度在内的亚太市场销量因季风季节恶劣天气而下降 [9] - 保乐力加预计全年马哈拉施特拉邦的消费税政策变更将继续对整体销售表现产生压力 [11] 增长驱动与前景 - 利洁时首席执行官强调中国和印度业务长期表现优异，并计划将其他新兴市场提升至相同水平 [6] - 百事可乐首席执行官表示尽管受天气影响且存在竞争，但印度市场仍在增长，并将强劲反弹 [9] - 可口可乐首席执行官指出印度等新兴市场拥有巨大的长期销量增长潜力，尽管价格较低 [9] - 保乐力加在印度享有强劲的潜在消费者需求，皇家 stag 和国际品牌（以詹姆森为首）销售增长强劲 [11]