2025年第四季度及全年业绩核心摘要 - 第四季度营收为12亿美元，同比下降11% [1] - 第四季度调整后稀释每股收益为4.45美元，同比下降22% [1] - 全年营收为52亿美元，同比下降3% [1] - 全年调整后稀释每股收益为23.16美元，同比增长2% [1] - 公司会计方法在2025年第四季度从后进先出法变更为先进先出法 [1] 第四季度财务表现详情 - 营收下降主要受不利的销量影响 [1] - 营业利润为1.96亿美元，同比下降22%，营业利润率为16.4%，下降220个基点 [1] - 分部利润为2.12亿美元，同比下降16%，分部利润率为17.7%，下降110个基点 [1] - 分部利润下降主要受销量减少1.15亿美元和产品成本增加3100万美元影响，部分被8400万美元的产品组合/价格收益以及2100万美元的销售、一般及行政管理费用和其他成本改善所抵消 [1] - 净利润为1.43亿美元，合每股4.07美元，上年同期为2.02亿美元，合每股5.64美元 [1] - 调整后净利润为1.558亿美元，合每股4.45美元，上年同期为2.05亿美元，合每股5.72美元 [1] - 经营现金流为4.06亿美元，高于上年同期的3.32亿美元，主要因库存水平在本季度恢复正常 [1] - 资本支出净额为2900万美元，上年同期为6000万美元 [1] - 股票回购总额为1.5亿美元 [1] 2025年全年财务表现详情 - 全年营业利润为10亿美元，与上年持平，营业利润率为20.0%，上升50个基点 [2] - 全年分部利润为11亿美元，同比增长2%，分部利润率为20.4%，上升90个基点 [2] - 利润改善主要归因于3.56亿美元的产品组合/价格收益以及5600万美元的其他成本改善，部分被2.55亿美元的销量下降、8000万美元的产品成本以及6100万美元的运费和分销费用所抵消 [2] - 全年净利润为8.06亿美元，合每股22.79美元，上年同期为8.11亿美元，合每股22.66美元 [2] - 全年调整后净利润为8.19亿美元，合每股23.16美元，上年同期为8.13亿美元，合每股22.70美元 [2] - 全年经营现金流为7.57亿美元，低于上年同期的9.467亿美元，主要与制冷剂转换动态相关的超额库存、渠道去库存以及应急替换产品的部署有关 [2] - 全年资本支出净额为1.17亿美元，上年同期为1.61亿美元 [2] - 全年股票回购总额为4.82亿美元 [2] 分部业绩：家居舒适解决方案 - 第四季度营收为7亿美元，同比下降21%，主要受预期的渠道去库存和新建筑销售持续疲软影响 [1] - 第四季度分部利润为1.37亿美元，同比下降29%，分部利润率为19.6%，下降220个基点 [1] - 第四季度利润下降主要受销量减少1.02亿美元、产品成本通胀和工厂吸收率降低影响，部分被5600万美元的组合/价格收益以及1900万美元的其他成本改善所抵消 [1] - 全年营收为33亿美元，同比下降7% [2] - 全年分部利润为7.29亿美元，同比下降4%，分部利润率为21.8%，上升50个基点 [2] - 全年利润下降主要受2.24亿美元销量收缩、6400万美元产品成本通胀和工厂生产率问题以及4700万美元运费和分销费用影响，部分被2.56亿美元的组合/价格收益以及4700万美元的其他成本改善所抵消 [2] 分部业绩：建筑气候解决方案 - 第四季度营收为4.95亿美元，同比增长8%，得益于稳定的零件采购、服务需求和有利的产品组合 [1] - 第四季度分部利润为1.15亿美元，同比增长11%，分部利润率提升50个基点至23.1% [1] - 第四季度利润增长主要受2700万美元的组合/价格收益和500万美元的销售费用改善推动，部分被1300万美元的销量下降、500万美元的分销和运费成本增加以及300万美元的产品成本通胀和工厂吸收率降低所抵消 [1] - 全年营收为19亿美元，同比增长5% [2] - 全年分部利润为4.34亿美元，同比增长8%，分部利润率提升60个基点至23.4% [2] - 全年利润增长主要受1亿美元的组合/价格收益推动，部分被3100万美元的销量下降、1600万美元的产品成本通胀以及2000万美元的分销和销售投资及其他通胀影响所抵消 [2] 公司费用及其他 - 第四季度公司费用为4000万美元，较上年同期减少400万美元 [1] - 全年公司费用为1.05亿美元，较上年同期减少1500万美元 [2] 2026年全年业绩指引 - 预计2026年全年营收将增长约6%至7%，其中已完成的收购贡献约4%的增长 [2] - 预计调整后每股收益在23.50美元至25.00美元之间 [2] - 预计资本支出约为2.5亿美元 [2] - 预计自由现金流在7.5亿美元至8.5亿美元之间 [2] 管理层评论与行业背景 - 首席执行官表示，尽管面临行业逆风，公司对2025年业绩感到满意，并首次实现全年利润率超过20%，这主要得益于成本削减行动和产品组合收益 [1] - 管理层对公司战略和近期投资充满信心，认为随着行业恢复正常，这些将推动2026年营收和利润增长 [1] - 家居舒适解决方案业务面临宏观经济不确定性，导致消费者和经销商活动受限，系统更换需求被推迟 [1] - 进入新年后，单级渠道库存去化已接近完成，两级渠道库存预计在第二季度恢复正常，背景更为积极 [1] - 建筑气候解决方案业务尽管终端市场低于历史水平，但在应急替换领域持续获得增长动力 [1]