核心观点 - 公司第三季度业绩表现强劲，总营收同比增长17.9%至2.497亿美元，主要受产品板块和储能板块的强劲增长驱动，其营收分别增长66.6%和108.1% [1][2] - 公司通过战略投资组合扩张和签署新合同推动增长，产品板块积压订单增至2.95亿美元，并上调了2025年全年营收和调整后EBITDA指引 [2][6][13] - 公司与SLB和Sage Geosystems达成战略合作，旨在加速增强型地热系统的开发和商业化，以应对数据中心和人工智能驱动的可再生能源需求增长 [4][5][13] 财务业绩 - **总营收**：第三季度总营收为2.497亿美元，同比增长17.9%，前九个月总营收为7.135亿美元，同比增长10.0% [2] - **分板块营收**： - 电力板块营收为1.671亿美元，同比增长1.5% [2] - 产品板块营收为6220万美元，同比增长66.6% [2] - 储能板块营收为2040万美元，同比增长108.1% [2] - **盈利能力**： - 第三季度毛利润为6400万美元，同比增长8.8%，毛利率为25.6% [2] - 运营收入为4040万美元，同比增长13.3% [2] - 归属于公司股东的净利润为2410万美元，同比增长9.3%，稀释后每股收益为0.39美元，同比增长8.3% [2] - **调整后指标**：第三季度调整后EBITDA为1.384亿美元，同比增长0.6%，调整后归属于公司股东的净利润为2490万美元，调整后稀释每股收益为0.41美元 [2] 业务运营亮点 - **电力板块**：增长主要受益于Blue Mountain电厂收购以及Dixie Valley设施性能改善，但部分被加州风暴导致的电网故障（影响收入约550万美元）以及内华达州电厂限电所抵消 [2][4] - **产品板块**：营收增长主要源于制造和施工进度的收入确认时机，新签合同使积压订单达到2.95亿美元 [2][6] - **储能板块**：增长主要由Bottleneck、Montague以及2025年8月投入运营的Lower Rio（60MW/120MWh）等新设施的贡献推动，PJM市场商户价格略有上涨也提供了支持 [2][6][13] - **战略合作**：公司与SLB达成明确协议，合作开发和商业化增强型地热系统解决方案，并与Sage Geosystems签署商业协议，试点其Pressure Geothermal先进技术 [4][13] 战略发展与行业定位 - 公司将其强劲势头归因于数据中心需求、有利的监管环境（如OBBBA）以及人工智能和数据中心对可再生能源日益增长的需求 [5] - 公司通过合作伙伴关系和技术创新，旨在缩短下一代地热解决方案的上市时间，并巩固其在地热行业的领导地位 [4][5] - 公司当前总发电组合为1,618 MW，包括分布在多国的1,268 MW地热和太阳能发电组合，以及位于美国的350 MW储能组合 [16] 2025年业绩指引 - 公司上调2025年全年指引：总营收预期区间提高至9.6亿至9.8亿美元，调整后EBITDA预期区间提高至5.75亿至5.93亿美元 [13] - 分板块营收指引：电力板块为7亿至7.05亿美元，产品板块为1.9亿至2亿美元，储能板块为7000万至7500万美元 [13] 公司行动与股东回报 - 公司董事会宣布并于2025年12月1日支付每股0.12美元的季度股息 [11] - 公司签署了与南加州公共电力管理局的52MW Heber 1地热设施购电协议25年延期，以及与印尼公用事业公司PLN的两份地热勘探和能源转换协议，各涵盖高达20 MW的地热容量 [13]

合同授予与项目概况 - Baker Hughes Company获得Fervo Energy授予的地标性合同 为犹他州Cape Station二期地热项目设计和交付先进发电设备[1] - 公司将提供五座60兆瓦有机朗肯循环发电厂的关键设备 包括涡轮膨胀机和BRUSH发电机组[2] - 项目全面投产后将产生约300兆瓦可再生基载电力 可为超过18万个美国家庭供电[2][10] 技术合作与系统整合 - 项目采用Fervo Energy首创的增强型地热系统技术 结合先进钻井和地下技术实现规模化清洁地热能源开发[3] - Baker Hughes的地面设备将与EGS技术直接集成 形成专为长期连续发电优化的完整系统[3] - 技术合作涵盖能源价值链的广泛组合 包括通过油田服务与设备部门提供的地下钻井和生产技术[5][6] 项目规模与发展规划 - Cape Station二期订单属于工业与能源技术业务板块 是开发总授权容量达2吉瓦可再生电站的下一阶段[5][10] - 项目一期计划于2026年向电网输送100兆瓦清洁基载电力 二期将于2028年增加400兆瓦[7] - 该项目是北美最具雄心的地热开发项目之一 旨在证明地热能源可复制性和规模化潜力[4][7] 战略意义与行业定位 - 该合作标志着美国地热开发的重要进展 凸显能源技术在扩大可靠清洁电力方面日益增长的作用[1] - 项目被定位为旗舰级开发 旨在展示地热作为美国可靠无碳电力主要来源的可扩展性[4] - 合同强化了公司在可再生能源领域的影响力 业务范围从传统油田服务扩展到端到端清洁能源技术解决方案[8]