文章核心观点 - 美国股市在9月创下历史新高后，投资者正从个股获利了结，转向多元化的交易所交易基金，特别是行业ETF、混合/价值型ETF以及股息ETF，显示出投资组合多元化和板块轮动的趋势 [1][3][4] 资金流向 - 美国银行客户连续第二周净卖出美国股票，个股出现52亿美元净流出，为2024年10月以来最大单周流出额 [2] - 对冲基金、机构投资者和私人客户连续第三周净卖出 [2] - 科技股在11个板块中的8个出现资金流出的板块中流出规模最大，但科技行业ETF在9个出现资金流入的板块中流入规模领先 [3] - 投资者卖出科技个股获利，同时通过ETF买入多只科技股票 [3][4] 投资策略转变 - 除了从个股转向ETF，投资者还青睐混合型ETF、价值型ETF和股息ETF，这些产品在美联储近期降息25个基点后录得最大资金流入 [4] - 小盘股继续吸引资金关注，在过去四周中有三周录得资金流入，而中盘股资金流出 [5] - 其他多元化策略，包括大盘股和宽基市场ETF，也持续有资金流入 [5] 市场表现背景 - 9月股市出现反季节强势，历史上9月是美股表现最差的月份 [6] - 在利率下调预期升温的推动下，纳斯达克综合指数在过去一个月上涨超过4.66% [6] - 第四季度传统上为股市带来强劲回报，但投资者面临股票估值过高以及对美联储引发的乐观情绪能否持续到年底的担忧 [7]