行业趋势：欧洲国防开支激增 - 今年最显著的行业层面主题之一是国防和国家安全支出的增加 这一趋势正从美国、中国和俄罗斯等通常的关注对象向外扩展 欧洲正大规模参与其中[1] - 欧洲国防开支正在激增 并且预计这一增长势头将持续到下一个十年的初期[2] 地缘政治与政策催化剂 - 同为北约成员的欧洲国家正面临来自白宫的巨大压力 要求其承担更多国防费用 而俄罗斯/乌克兰冲突即将进入第四年 这些因素促使这些国家增加开支[3] - 政策层面的催化剂可能推动相关公司在较长时间内走高 该地区一些政府已明确承诺将维持较高的国防支出水平[6] - 欧盟委员会于2025年7月提出的2028-2034年多年期财政框架 计划提供2万亿欧元的预算 旨在加强欧盟的战略自主性和韧性 这相当于七年内欧盟GDP的1.26% 是2021-2027年1万亿欧元预算的两倍[7] 市场潜力与投资机会 - 欧洲国防支出长期落后的历史掩盖了该地区在国家安全支出方面巨大的可寻址市场[4] - 根据欧洲防务局的研究 欧洲投资者的可寻址市场预计将以每年29%的速度增长 直到2030年 该研究基于到2030年国防支出占GDP 3%的假设 并逐步考虑65%的组件来自欧洲公司的目标 同时略微提高装备支出相对于人员支出的比例[5] - 欧洲国防股在2025年已大幅上涨 但该板块估值仍具吸引力 且相比其他欧洲股票板块提供了更优越的增长前景[5] 相关金融产品：WisdomTree欧洲国防基金 - 这一趋势将焦点引向WisdomTree欧洲国防基金等ETF[1] - 该基金于7月推出 跟踪WisdomTree欧洲国防指数 尽管是新基金 但投资者对新兴ETF的抵触情绪在面对WDEF时可能被证明是代价高昂的 因为欧洲国防开支正在激增[2] - 一些专家认为欧洲国防公司存在长期上行路径 其中包括WDEF持有的公司[3]