财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度总营业收入为1.33亿美元，全年为3.94亿美元，较2024年增长超过52% [22] - 2025年第四季度净利润为2300万美元，全年为1.13亿美元，较2024年增长40% [22] - 2025年第四季度调整后EBITDA为9100万美元，全年为2.65亿美元 [22] - 2025年调整后EBITDA为2.32亿美元，预计在所有船舶全面投入长期合同后，将增长至约8亿美元 [3] - 公司拥有约12亿美元现金，净债务为15亿美元 [3] - 截至2025年底，总债务为27亿美元，净债务为15亿美元 [24] - 预计到2028年所有FLNG在阿根廷全面运营时，净债务与EBITDA比率将显著降至约3.4倍 [25] - 2025年第四季度宣布每股股息0.25美元，记录日为3月9日，支付日为3月18日 [23] - 2025年通过股息和回购向股东返还约2.5亿美元，其中股息1.03亿美元，回购1.44亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **FLNG Hilli**：在2025年第四季度保持了100%的经济运行时间，并因超产确认了250万美元的额外收益 [12][23] 自2018年启动合同以来，累计产量已超过1000万吨 [12] 预计在阿根廷开始20年租约后，每年将贡献2.85亿美元的EBITDA [4] - **FLNG Gimi**：于2025年6月达到商业运营日期，目前产量高于合同量 [2][13] 2025年第四季度，开票日费率比合同日费率高出3% [13] 基于合同量，公司拥有70%股权的Gimi每年可提供1.5亿美元的EBITDA [4] 预计年平均产量将高于合同量 [13] - **FLNG Mark II**：正在建设中，按计划将于2027年底交付，随后在阿根廷开始20年租约 [3] 建造进度接近50%，已花费约11亿美元（总预算22亿美元） [14] 一旦在阿根廷投入运营，预计每年将贡献4亿美元的EBITDA [5] - **SESA（阿根廷项目基础设施）**：已授予约5亿美元的投资合同，用于管道连接、支持船舶和陆上仓库建设 [16] 正在推进从Vaca Muerta到San Matias湾的指定管道项目，关键组件合同已授予，EPC合同预计2026年上半年授予 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - **阿根廷市场**：公司在该国拥有两个20年期合同（Hilli和Mark II），构成了140亿美元的EBITDA积压订单 [10] 商品价格联动机制为公司带来显著上行收益潜力，油价每高于8美元/百万英热单位，年收益增加约1亿美元；价格低于现金盈亏平衡点则带来约2800万美元的下行风险 [5] - **全球LNG市场**：2025年LNG市场规模约为4.34亿吨，预计未来5年将增长约50%，主要受美国供应驱动 [19] 美国已成为全球最大生产国，并将占据绝大部分增量增长 [19] 远东地区（尤其是中国）的需求增长强劲 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略重点**：公司专注于作为服务提供商发展具有吸引力的FLNG项目，致力于增值增长，同时保持可持续的股东回报质量 [26][50] 计划将大部分偿债后的经营现金流分配给股东，并通过资产层面融资和现有债务优化来回收资本以资助增长 [26] - **增长项目**：拥有三种年产能200万至500万吨的增长设计方案（Mark I, II, III），并在2025年第四季度确认了所有设计的船厂可用性和定价 [3][18] 正在非洲、中东和南美等地讨论多个FLNG部署项目 [18] 在下一个项目的商业条款成熟之前，不预见有重大的资本支出 [19] - **资本配置**：董事会和管理层认为公司股票具有吸引力价值，2025年第四季度以平均每股37.76美元的价格回购并注销了110万股，全年共回购注销360万股 [10][23] 目前仍有高达1.9亿美元的回购额度 [27] 考虑到2026-2027年因Mark II未启动、Hilli进厂维修导致现金流有限，决定将第四艘（及可能第五艘）船舶的投资时间点推后，更接近公司产生8亿美元EBITDA的时期 [38] - **行业竞争与优势**：公司是全球唯一经过验证的FLNG服务提供商，拥有26年LNG行业经验和16年FLNG活动经验 [35][36] 与新建相比，船舶改装在资本支出和交付时间上更具优势，但涉及重大的工程复杂性，这是公司积累的核心优势 [87] 曾有全球最大石油公司之一接洽，希望公司成为其FLNG活动的服务臂膀，这体现了公司特许经营权的价值 [36] - **战略评估**：董事会已启动一项寻求外部建议的程序，以考虑多种提升股东价值的方式，包括与股东、工业和金融潜在合作伙伴进行讨论 [41] 该程序不影響日常业务运营，公司将继续照常经营 [52] 过去曾收到多个未经请求的公司收购要约，价格均显著高于当时股价，但董事会当时决定不建议出售公司 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **近期前景**：预计商品价格上涨将提升Hilli在2025年7月合同结束前的商品联动收益 [30] 基于Gimi的强劲表现，预计产能利用率付款将增加，从而改善该单元的调整后EBITDA [30] 预计在本季度内宣布SESA承购协议的商业条款，这可能有助于市场理解其潜在收益 [30] - **长期现金流**：一旦三艘FLNG在阿根廷全面运营，预计年EBITDA将超过8亿美元（不计商品上行收益），年自由现金流可能达到约5亿美元或每股约5美元 [27][28] 商品价格联动可能带来显著额外收益，例如，若LNG价格回到2022年水平，年增量收益可达27亿美元；若维持在当前水平，年增量收益约为2亿美元 [6] - **市场需求**：对FLNG吨位的需求日益强劲，推动了商业渠道的积极发展 [18] 越来越多的行业认识到FLNG相较于陆上液化方案的效率优势（资本支出低达40%）以及获取更便宜气源分子的吸引力 [79] - **合同与融资**：所有长期合同的运营成本和维护性资本支出均可转嫁或由对方偿付 [7] Gimi的12亿美元银行再融资交易证明了FLNG资产在长期合同运营后的可融资性，为Hilli和Mark II的类似融资提供了蓝图，潜在融资能力分别超过15亿美元和20亿美元 [8][80] - **公司价值**：公司价值与三方面挂钩：现有合同价值、期权协议价值（未来20年对天然气的单边看涨期权）以及Golar特许经营权价值 [35] 随着时间推移，在阿根廷的两艘FLNG投入运营前，公司的净现值每日都在增加 [33] 其他重要信息 - **商品价格联动机制**：阿根廷合同中的商品上行收益包含两部分：FLNG合同中的利润分享机制，以及公司在Southern Energy S.A. 10%的持股 [5] - **合同保护**：所有合同以美元支付，现金流在运营国当地税后于境外支付，合同受英国法律管辖 [6] - **Hilli重新部署预算**：Hilli从喀麦隆断开连接、拖航至新加坡、船厂升级、返回阿根廷连接和调试等全部工作的预算为3.5亿美元，包括一定应急费用 [61] - **成本通胀**：主要影响上部模块的长周期设备，成本上涨的主要驱动力是来自AI数据中心的设备竞争 [62] 与上次订购时相比，Mark II的成本通胀非常有限，Mark I较高，Mark III最高 [62] 尽管如此，FLNG的每吨资本支出仍可比陆基方案低达40% [63] - **股东结构**：董事会成员（包括董事长）在公司投入了大量资本 [42] - **完全退出LNG航运**：在从事该业务50年后，公司通过出售Golar Arctic和Avenir Shipping的投资，完全退出了LNG航运业务 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于战略评估的具体过程、时间安排和潜在选项（包括出售公司可能性） - 董事长表示，出于对这类程序保密性的尊重，除了已说明的内容外，不想进一步评论 [48] 问题: 当前重点是否应放在进一步回购，以及何时从回购转向投资新船 - CEO表示，公司对发展有吸引力的FLNG项目的专注承诺没有改变，日常商业谈判的节奏不会暂停 [50] 由于不同商业讨论对船舶设计有不同要求，以及董事长提到的现金流状况原因，公司决定不像以前那样投机性地下单，而是继续完善商业渠道后再承诺重大资本 [51] - 董事长补充，正在进行的战略评估程序不影响日常业务，董事会已授权管理层照常运营公司以谋取最佳利益 [52] 如果将新船投资推迟半年到一年，公司将处于完全不同的现金流状况，能够用业务产生的大量现金流来应对新船的重大分期付款 [53] 公司希望拥有非常强大和稳健的资产负债表来执行数十亿美元的项目 [54] 问题: 鉴于Gimi的强劲运营表现，合作伙伴对GTA项目未来扩张的考虑，以及扩张是否可能使用浮动资产 - CEO表示，这个问题更适合BP和Kosmos，BP一贯表示需要12-18个月的油井数据才能决定是否扩张 [59] 目前产量高于合同量，表明不仅FLNG，上游和其他基础设施的运行也至少符合预期，这应有助于做出扩张决定 [59] 考虑到扩张的增量成本应显著低于初始阶段，任何增长都应对项目经济性具有增值作用 [59] 问题: Hilli升级重新部署工作的当前成本估算，以及从船厂获得的报价（每吨成本）和成本通胀情况 - CEO回答，Hilli的改装总预算（包括从喀麦隆断开、拖航至新加坡、船厂工作、返回阿根廷连接调试、运营成本、培训、备件和升级工作）为3.5亿美元，包含一定应急费用，目前对此预算感到满意 [61] - 关于成本通胀，主要影响上部模块的长周期设备，驱动力来自AI数据中心对相同燃气轮机等关键部件的竞争，导致交货期延长和价格大幅上涨 [62] 与上次订购时相比，Mark II的成本通胀非常有限，Mark I较高，Mark III最高且也受三星船厂竞争驱动 [62] 尽管如此，FLNG的每吨资本支出仍可比陆基方案低达40%（对于Mark I和II，Mark III则不然） [63] 问题: 基于Gimi目前表现，应如何考虑未来高于合同基线的产量，以及除环境温度和气体成分外，维护等其他因素是否影响季度产量 - CEO表示，维护已考虑在铭牌产能270万吨与合同量240万吨的差异中 [67] 关于环境温度影响，预计夏季月份不会低于240万吨，冬季月份会显著高于，平均下来预计将远高于合同量 [67] 例如第四季度高出3%，但仍在优化中，预计全年平均会超过3%，目前不承诺具体百分比 [67] 问题: 阿根廷Hilli和Mark II的启动和调试节奏，以及从喀麦隆和GTA项目中吸取的经验教训 - CEO表示，由于Hilli已运行8年而Mark II从未运行，预计Hilli的调试过程（约3-4个月）将比Mark II（最多6个月）更快 [69] 关键经验是可能采用“冷抵达”方式，即船上携带一些LNG，这样可以在管道通气前就开始调试，节省连接电网和冷却过程的时间，这与Hilli和Gimi调试时的做法相同 [70] 问题: 鉴于Gimi产量超预期，项目合作伙伴是否仍有兴趣去瓶颈化，以及需要什么条件 - CEO表示，这更多是上游合作伙伴的问题，但只要去瓶颈化的资本支出对项目单位经济性具有增值作用，就符合所有利益相关方（包括公司）的利益 [73] 问题: 关于第四或第五艘船的中东机会，是否与地区非常规天然气产量增加有关 - CEO确认，中东是一个越来越积极寻求FLNG的地区，也是公司商业项目开发进展较快的地区之一，对此抱有希望 [76] 问题: 关于“需求比以往任何时候都大”的评论，是宏观相关还是特定于FLNG解决方案，或两者兼有 - CEO认为有两方面原因：一是行业日益认识到FLNG相对于其他液化方案的效率优势（资本支出低40%且灵活性高），二是绝大多数LNG增量产出来自美国（以亨利港价格采购），而FLNG项目可以找到比亨利港更便宜的气源，这两个因素共同推动了兴趣增长 [79] 问题: 关于最新再融资交易证明了资产结构的可融资性，这对未来融资的借鉴意义和获得的经验教训 - CFO表示，Gimi交易（融资12亿美元，是其年EBITDA的5.6倍多）是一个重要的数据点 [80] 如果将类似倍数应用于Hilli和Mark II，预计可分别融资超过15亿美元和20亿美元，这显示了这些长期合同下的巨大融资潜力 [80] 问题: 船厂产能是否会影响未来FLNG项目的谈判 - CEO表示，船厂可用性至关重要，因此确认船厂可用性和更新报价是商业渠道开发的关键部分 [86] 对于Mark I和II改装，仍能保持36-40个月的有竞争力的改装周期；但对于更大的Mark III，交付期明显推迟 [86] 问题: 除大型能源公司外，是否有其他提供商在“仅服务”模式的FLNG领域构成潜在竞争 - CEO表示，世界上没有其他公司完成过FLNG船舶改装 [87] 在当前船厂和长周期设备情况下，船舶改装在资本支出和交付时间上比新建更具优势，但涉及重大的工程复杂性，这是公司长期积累的优势 [87] 越来越多的大型公司采用这项技术，但作为服务提供商与公司合作比通过新建复制具有显著优势 [87]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现总营业收入1.23亿美元，净浮式液化天然气（FLNG）关税收入为1.32亿美元 [27] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为8300万美元，其中Hilli贡献5100万美元，GIMI贡献4800万美元 [27] - 过去12个月累计调整后EBITDA为2.21亿美元 [3][28] - 公司报告第三季度净利润为4600万美元，其中包含1200万美元的非现金项目调整 [28] - 公司现金头寸为10亿美元，净债务头寸约为14亿美元 [3][28] - 公司宣布本季度每股股息0.25美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - **FLNG Hilli**：第三季度实现100%经济正常运行时间，已交付142批货物，生产超过980万吨液化天然气，生成了5100万美元的调整后EBITDA [10] - **FLNG GIMI**：于今年6月开始商业运营，运营趋于稳定，日产量经常超过基准产能，本季度贡献了4800万美元的EBITDA [10][27] - **FLNG Mark II**：项目按计划进行，预计2027年第四季度交付，2028年在阿根廷开始运营，目前已完成总计22亿美元转换预算中的10亿美元支出 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司现有三艘FLNG已全部签订20年租约，总EBITDA积压订单达170亿美元，未来关键焦点是开发第四艘FLNG单元 [2] - 公司致力于构建具有强大合同保护的基础设施现金流型长期合同，所有合同以美元支付，运营成本和维护资本支出由对方承担或转嫁 [4][5] - 公司认为FLNG是货币化搁浅、伴生和火炬气资源最便宜、最快捷、最有效的方式，并计划在能够确保类似现有20年合同经济效益的情况下维持积极的增长策略 [22][23] - 公司计划保持最多一艘未签约FLNG的政策 [23] - 公司看到新的FLNG项目商业渠道发展强劲，计划为第四艘FLNG订购长周期设备 [18][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 到2028年，当三艘FLNG全部交付运营时，公司EBITDA预计将比过去12个月增长四倍以上 [30][37] - 随着Mark II在2028年上线，公司的股权自由现金流可能达到5亿至6亿美元，即每股5-6美元，之后还有大宗商品上行空间 [30] - 公司拥有超过170亿美元的确定EBITDA积压订单，为未来20年提供了清晰的现金流增长和股东回报路径 [30][34] - 液化天然气价格变化可能带来显著的上行空间，例如假设离岸价LNG价格为每百万英热单位10美元，EBITDA可能超过10亿美元每年 [34] - 公司在长周期设备采购上面临来自人工智能数据中心、集装箱船、液化天然气船等领域的竞争压力 [15][51] 其他重要信息 - 公司在10月份发行了5亿美元、五年期、票面利率7.5%的无抵押债券，并偿还了2021年发行的1.9亿美元挪威债券 [7][28] - 公司董事会批准了一项新的1.5亿美元的股票回购计划 [8][30] - 过去五年中，公司已通过股息和回购向股东返还超过8亿美元 [29][38] - 公司已获得GIMI项目新的12亿美元银行再融资设施的最终信贷批准，预计将在第四季度完成 [10][31] - 公司计划利用资产层面融资释放的流动性为增值的FLNG增长提供资金，通过为Hilli和Mark II再融资，可能筹集高达30亿美元的新资金 [31][33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于阿根廷市场风险及CESSA长期承购协议的评论 [40] - 公司合同为期20年，结构独立于政治党派，无论选举结果如何，均认为不会对收益产生重大影响 [41] - 关于长期承购，这是CESSA的决定，公司作为CESSA股东，计划最初为Hilli的产量锁定一段体质时间的承购，并看到市场兴趣浓厚，预计本季度内将签署首批承购合同 [42][43] 问题: 未来项目的资本支出与EBITDA比率以及成本通胀的影响 [44] - 上层设备成本通胀和建造时间的压力超过了捐赠船带来的节省，但公司目标仍是使新项目达到与现有项目相似的资本支出/EBITDA比率 [44] - 若推进Mark II选项，考虑到更便宜的捐赠船和更高的长周期设备成本，总体价格与之前的Fuji项目大致持平 [45] 问题: GIMI提高铭牌产能的可能性 [48] - GIMI的铭牌产能为270万吨/年，合同量为240万吨/年，超过240万吨是可行的，但超过270万吨需要通过去瓶颈化练习评估，目前不承诺具体百分比 [48] 问题: FLNG市场竞争格局 [49][50] - 公司乐见更多采用FLNG技术，但目前更多的是"PPT上的FLNG公司"，没有其他公司提供"FLNG即服务"，公司未看到直接的"FLNG即服务"竞争，但确实在船厂档期和长周期设备上存在竞争 [51] 问题: 新股票回购计划的部署思路 [56] - 公司将采取与过去四年半一致的机会主义方法，积极执行新批准的1.5亿美元回购计划 [57] 问题: 第四艘FLNG单元的潜在客户和决策因素 [58] - 潜在客户包括现有客户（如Perenco、BP、Kosmos、CESSA合伙体）以及去年竞争Mark II和Hilli失败但项目已更成熟的其他客户，公司看到西非和南美的强劲需求 [59][61] - 公司计划在未来几个月内缩小设计选择范围，长周期设备在不同设计间可互换，因此现在推进采购具有灵活性 [68] 问题: 阿根廷管道项目进展 [69] - 连接现有管网至Hilli的管道正在建设中，而新的Vaca Muerta至圣马蒂亚斯湾的管道由CESSA负责，目前正处于工程、采购和建设合同招标阶段，预计明年上半年授标，建设时间不到两年 [69][70] 问题: FLNG需求区域动态 [74] - 行业采纳度增加，出现了"邻居有我也要有"的动态，特别是在已有FLNG部署或计划部署的邻国之间 [75] 问题: GIMI去瓶颈化工作的步骤和影响 [76] - 去瓶颈化涉及从天然气开采到装船的整个价值链优化，而不仅仅是FLNG本身，目前讨论的工作不需要移动GIMI，可能涉及按顺序停运生产线进行设备升级，对产量的影响很小 [77][78] 问题: 未来项目现金流考量（固定收费 vs 大宗商品溢价） [81] - 公司倾向于采用结合固定收费和当实现价格显著超过项目现金盈亏平衡时的商品上行分成的结构，以确保项目具有竞争力的现金盈亏平衡并能捕捉价格上涨收益 [81] 问题: 从GIMI运营中获得的经验对未来项目的帮助 [83] - 公司的FLNG单元效率不断提升，GIMI比Hilli效率略高，Mark II比GIMI效率更高，公司不断采纳技术进步 [83] 问题: 股票回购与收购GIMI 30%股权的权衡 [85] - 1.5亿美元用于股票回购，至于GIMI的30%股权，如果能以比进行其他FLNG增长或公司当前市价更增值的方式收购，会考虑，但并非必须 [86] 问题: 长周期设备交付延迟对第五艘FLNG时间线的影响 [87] - 以燃气轮机为例，交付时间已从24个月延长至36个月，存在显著延迟风险，这就是公司现在推进锁定长周期设备的原因，以确保项目启动时间可控 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营业收入7500万美元 FLNG关税收入8200万美元 环比显著增长主要由于Gimi在6月12日达到商业运营日期(COD) [34] - 第二季度EBITDA为4900万美元 过去12个月EBITDA为2.08亿美元 [34] - 第二季度净利润3100万美元 包含3000万美元与Gimi合同相关的非现金收益 [34] - 现金头寸增至近9亿美元 净债务约12亿美元 [36] - 宣布每股0.25美元股息 将于9月4日支付 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 Hilli业务线 - 完成阿根廷20年重新部署合同 增加57亿美元EBITDA储备(不含商品价格上行空间) [12] - 在喀麦隆合同期间已交付137批货物 出口超过950万吨LNG [12] - 每桶布伦特油价超过60美元时 每高出1美元可产生310万美元超额现金收益 [20] - TTF天然气价格每MMBtu增加1美元 每年可产生370万美元自由现金流 [20] Gimi业务线 - 6月达到商业运营日期(COD) 已完成8批货物卸载 [13] - 目前处于评估期 正在优化FLNG以最大化液化能力 [13] - 计划12亿美元中国售后回租再融资因外部因素延迟 正在寻求替代融资方案 [14] Mark II FLNG业务线 - 5月2日签署20年租约 8月6日获得最终投资决定(FID) [15] - 转换进度已完成19% 预计2027年第四季度交付 2028年开始运营 [16] - 已投入8亿美元用于22亿美元转换预算 [17] - 每MMBtu LNG离岸价超过8美元时 每高出1美元可产生1亿美元额外年收益 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷市场: Hilli和Mark II FLNG获得20年租约 将与CESA(由泛美能源、YPF等组成的财团)合作 [15] - 毛里塔尼亚和塞内加尔市场: Gimi在GTA油田开始运营 两国总统出席首批货物庆祝活动 [14] - 喀麦隆市场: Hilli合同即将结束 准备重新部署到阿根廷 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划订购第四艘FLNG单元 正在与船厂确认EPC价格和交付时间表 [11] - 持有第二艘Mark II FLNG的选择权 建造时间约38个月 [17] - 全球FLNG船队共有7艘运营中 4艘在建 预计现有船东将新增5艘 [6] - FLNG液化成本约600美元/吨 约为美国陆基液化方案的一半 [27] - 预计到2030年全球LNG供应将增长40% 美国市场份额将从23%增至37% [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计美国亨利枢纽价格将面临上行压力 因国内天然气需求增加和液化工厂成本上升 [29] - FLNG行业处于类似FPSO行业1990年代的发展阶段 预计将迎来强劲增长 [31] - 阿根廷CESA合同具有高度不对称的风险回报特征 下行风险2800万美元 上行潜力巨大 [21] - 预计2028年Mark II投入运营后 合同自由现金流可能超过6亿美元/年(约每股6美元) [41] 其他重要信息 - 发行5.75亿美元可转换债券 并回购250万股(约2.5%股份) [10] - 董事会成员变动: 新增3名董事 包括Perenco前CEO [50][51][52] - 出售非核心资产 包括Avenir Shipping股份和Golar Arctic LNG运输船 [45] 问答环节所有的提问和回答 关于新董事会成员 - 新董事包括具有能源基础设施融资经验的Steven Schaffer和Perenco前CEO Benoit Forkadier 后者将为识别优质气田提供上游专业知识 [50][51][52] 关于Gimi潜在扩容 - 考虑在GTA项目第二阶段使用Mark III FLNG替换或补充Gimi 取决于基础设施条件 [54][55] 关于估值框架 - 固定EBITDA部分约8亿美元/年 建议参考Cheniere等同行10倍以上估值倍数 商品价格上行潜力被市场低估 [60][61] - 若市场持续低估内在价值 董事会将考虑其他价值实现方案 [66] 关于第四艘FLNG - 西非项目倾向Mark I或II 南美和中东项目可能选择Mark III [70] - 关键长周期设备(如燃气轮机)可在不同设计间通用 将优先锁定设备产能 [73][74] 关于Gimi优化 - 正在通过调整空气入口冷却、涡轮膨胀器等设备提升产能 [77][78] - 运营成本存在规模经济 Mark III的单位运营成本将显著低于Mark I [81] 关于未来FLNG规模 - 不考虑开发超过540万吨/年(Mark III)的更大规模FLNG 因受限于气田开采条件 [84][85] 关于Gimi战略定位 - Gimi合同主要价值在于概念验证 为后续项目打开大门 [91] - 未来GTA扩建项目预计将采用更高费率 可能包含商品价格联动条款 [92][93] 关于资本支出顺序 - 将先用资产负债表资金采购长周期设备 在获得合同后正式下单第四艘FLNG 之后才会启动第五艘FLNG计划 [94][95]