交易事件核心信息 - 投资顾问公司Elevation Capital Advisory, LLC于2026年1月23日向美国证券交易委员会提交文件 披露其买入VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) [1] - 此次操作为买入 共计增持334,227股 根据季度平均价格估算 交易价值约为984万美元 [1][2] - 交易完成后 该持仓占公司报告期13F文件所管理资产(AUM)的4.42% [3] 交易详情与影响 - 此次增持使该持仓在季度末的价值增加了约980万美元 此数值包含了新增购买和价格变动的共同影响 [2] - 截至2026年1月23日 ANGL股价为29.59美元 过去一年上涨8.8% 但同期表现落后标普500指数4.24个百分点 [3] - 截至2026年1月26日 该ETF的股息收益率为6.16% [3] ETF产品概况 - VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) 旨在为投资者提供美国高收益债券市场中“堕落天使”板块的针对性投资机会 [6] - 该ETF采用被动管理策略 跟踪一个由发行时为投资级但后被降级至投资级以下的公司债券组成的基准指数 [8] - 该基金将其总资产的至少80%投资于美元计价的、发行时评级为投资级但现为投资级以下的公司债券 [9] ETF财务与持仓数据 - 截至2026年1月 该ETF的资产管理规模(AUM)为31.27亿美元 市值约为31.5亿美元 [4][6] - 截至2025年12月31日 披露该交易的投资顾问公司持有64个可报告头寸 其13F文件总管理资产为2.448亿美元 [3] - 该ETF在投资顾问公司的投资组合中为其第四大持仓 价值约1082万美元 占其管理资产的4.4% [7] - 该ETF当前收益率为6.16% 一年期总回报率为8.79% [4][9]

交易事件 - Peak Financial Advisors 在第四季度清仓了其持有的全部 VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF 份额 共计236,382股 交易价值约703万美元[2][3][6] - 此次清仓的头寸约占该公司13F报告所管理资产的3.1%[6] ETF概况 - 该ETF名称为VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF 代码为ANGL 在纳斯达克上市 是一只开放式ETF[4][8] - 截至数据更新日 该ETF管理资产规模为31.5亿美元 30天SEC收益率为6.2% 当前价格为每股29.57美元[5] - 该ETF过去一年的总回报率为9% 过去一年股价上涨约3.5%[4][5] 投资策略与持仓 - 该ETF旨在追踪一个由美元计价公司债券组成的指数 这些债券最初发行时为投资级 但后来被降级至高收益债券 即“堕落天使”债券[8] - 其投资组合主要由低于投资级别的公司债券构成 在高收益债券领域内提供跨发行人、行业和到期日的多元化敞口[8] - 该策略利用从投资级被降级的债券潜在的价格复苏机会 同时保持跨发行人和行业的分散化[9] - 在Peak清仓后 其投资组合前几大持仓包括价值2543万美元的FLXR 占其管理资产的11.4% 以及价值1888万美元的MTBA 占7.7%等[7] 市场背景与影响 - “堕落天使”债券这一细分领域历史上提供了比广泛高收益债券更好的风险调整后回报[11] - 目前ANGL过去一年仅上涨约3.5% 利差不再像周期早期那样收窄 上行空间越来越依赖于宏观条件而非发行人自身的复苏[11] - Peak清仓该头寸使其失去了约6%的收益率 但收益率本身很少能完全说明信用策略的全貌[10] - Peak清仓后剩余的投资组合倾向于另类投资、大宗商品和结构化收益产品 如黄金、管理期货和主动债券策略 显示出对分散化而非信用贝塔的偏好[12] - 其他资产管理公司也在最近几个季度削减或退出“堕落天使”ETF头寸 暗示在利率不确定性持续存在的情况下 市场对信用风险普遍持更谨慎的态度[12]

交易事件 - Ocean Park Asset Management在第四季度出售了237,100股VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) [2][3] - 基于季度平均价格估算，此次交易价值约为698万美元 [2][3] - 该头寸的季度末价值减少了735万美元，这反映了股份出售和价格变动的共同影响 [3] 交易后持仓状况 - 交易后，ANGL占Ocean Park Asset Management 13F报告管理资产(AUM)的1.12% [4] - 尽管进行了出售，Ocean Park仍持有812,100股ANGL，价值约为2385万美元 [7] ETF产品概况 - ANGL是一只交易所交易基金(ETF)，专注于投资最初为投资级但随后被降级至非投资级的美元计价公司债券（即“堕落天使”）[6] - 该基金采用系统化、基于指数的策略，为机构投资者提供对高收益债券市场中“堕落天使”板块的针对性敞口 [9] - 该基金主要投资于高收益债券，通过跟踪相关指数来提供对该信用市场板块的多元化敞口 [10] ETF关键数据 - 截至报告时，ANGL的资产管理规模(AUM)为31.3亿美元 [5] - 截至周三，ANGL的股价为29.58美元，30天SEC收益率约为6.05% [4][5] - 该基金的1年总回报率为9.11% [5] - 作为ETF，该产品提供每日流动性，并采用透明、基于规则的指数跟踪方法 [10] 基金管理公司其他主要持仓 - Ocean Park Asset Management的其他前五大持仓（按市值计算）包括：USHY（2.8675亿美元，占AUM的13.5%）、HYG（2.688亿美元，占AUM的12.6%）、JNK（1.8532亿美元，占AUM的8.7%）、SPYM（1.6614亿美元，占AUM的7.8%）、BND（1.1162亿美元，占AUM的5.2%）[8]