核心观点 - 美联储可能通过伪装成货币干预的方式救助日本市场 即通过印美元购买日元 再用日元购买日本政府债券 此举将扩大美联储资产负债表并推高比特币价格 [1][2] 市场现状与催化剂 - 尽管特朗普重返白宫并向美联储施压 且黄金和大宗商品已飙升 但比特币价格仍困在约90,000美元附近震荡 [3] - 比特币要摆脱横盘困境需要健康的货币印刷刺激 [3] - 日本债券市场危机被认为是迫使美联储出手的催化剂 [3] 日本市场压力迹象 - 日元兑美元大幅走弱 同时日本国债收益率飙升 这种危险组合表明投资者对政府信心不足 [4] - 日元疲软会输入通胀 因为日本是能源净进口国 [4] - 债券价格下跌给日本央行造成了巨大的未实现损失 日本央行是市场最大的本地债券持有者 [4] 美国的关联与动机 - 日本持有2.4万亿美元美国国债 如果日本国债收益率持续上升 日本将不得不抛售美债以购买本国债券 [5] - 这可能推高美国的借贷成本 而这正是特朗普政府希望避免的 [5] 潜在干预机制与观察指标 - 财政部长斯科特·贝森特可以利用汇率稳定基金干预货币市场 该基金成立于1934年 无需国会批准即可动用 [6] - 但财政部不能印钞 只有美联储可以 [6] - 需要关注美联储资产负债表上“外币计价资产”项目的变化 如果该项目周环比上升 则是增持比特币的信号 [7] 价格预测与资产表现 - 比特币价格将随着美联储资产负债表的扩张而上涨 [2] - 比特币和优质的垃圾币将随着法币数量的增加而在法币计价层面机械性上涨 [2] - 比特币正蓄势涨向110,000美元及以上 [2]