宏观经济与政策环境 - 美国经济增长预测被上调，2025年和2026年平均增长率约为2.5% [2] - 通胀水平因已达成协议而维持在更可控的水平 [3] - 美联储在1月维持利率不变，随后有新主席被提名，增加了政策的不确定性 [8] 劳动力市场与数据 - 政府停摆导致就业报告和JOLTS职位空缺数据发布被推迟 [1] - 经济前景将主要取决于劳动力需求与供给的变化 [3] 贸易政策与关税影响 - 关税和贸易不确定性是当前企业普遍担忧的首要问题 [4] - 实际实施的关税水平低于最初威胁的水平，但问题并未完全解决 [5][6] - 即使有谅解备忘录，政策也可能迅速变化，例如1月中旬曾威胁对八个欧洲国家征收10%至25%的关税 [7] - 墨西哥和加拿大仍是美国最大的贸易伙伴，USMCA等贸易协定将影响许多美国公司和州 [7][8] 美联储与货币政策 - 新提名的美联储主席凯文·沃斯被认为在候选人中立场相对温和 [10] - 凯文·沃斯过去曾表示希望缩减美联储臃肿的资产负债表，这也是他此前离开美联储的原因之一 [10] - 他同时面临降低短期利率和缩减资产负债表的双重挑战，能否实现尚待观察 [11] - 其提名仍需通过参议院银行委员会的听证和确认程序，一些关键议员持保留态度 [12][13]