中东紧张局势与能源股投资机会 - 中东局势升级可能推高油价 为能源股带来投资机会 尽管近期油价因以伊停火谈判而承压[1] - 能源股可作为对冲工具 且多数提供丰厚股息收益 即使油价保持低迷[2] 埃克森美孚(XOM) - 过去五年股价上涨162% 通过成本削减和上游业务成功实现增长[4] - 预计2024-2030年新增200亿美元盈利 通过提高成本效率和增加高利润原油产量[4] - 布局氢能和锂等替代能源 预计2030年贡献10亿美元盈利[5] - 连续42年提高股息 复合年增长率6% 当前股息率约3.5%[5] - 实施200亿美元股票回购计划(至2026年) 过去12个月自由现金流收益率约5.6%[5] 雪佛龙(CVX) - 2019-2024年二叠纪盆地产量复合年增长率达16% 2025-2026年目标为5%-6%[6] - 预计2026年前通过资本支出削减实现20亿美元自由现金流增长[6] - 股息率超4.5% 连续38年提高季度股息[6] - 过去12个月自由现金流收益率超5% 预计2026年前新增100亿美元自由现金流[7] - 布伦特原油60美元/桶情景下 预计实现90亿美元自由现金流增长[7] BP(BP) - 股息率超6% 为三家公司中最高[8] - 计划2025-2027年启动10个上游重大项目 包括美国/特立尼达/埃及等多国勘探[8][9] - 2025Q1净债务270亿美元 目标2027年降至140-180亿美元区间[9] - 近期启动7.5亿美元股票回购计划 运营现金流30%-40%用于股东回报[11] - 过去12个月自由现金流收益率近12% 股息支付能力强劲[11] - 潜在被壳牌收购可能带来股价溢价(传闻已被壳牌否认)[10]