事件概述与处罚结果 - 证监会于2026年1月23日公布对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募、实际控制人孙伟等违法违规行为的行政处罚，标志着约20个月调查的终结 [1] - 上海证监局对瑞丰达及关联私募机构合计罚没超过2800万元人民币，并对5名责任人员罚款超过1300万元人民币 [1] - 瑞丰达实际控制人被采取终身证券市场禁入措施，相关私募机构的管理人登记被中国证券投资基金业协会注销 [1] - 此次处罚被业内人士定义为证券私募领域的“史上最重罚单” [2] 关联私募机构及具体违规行为 - 瑞丰达关联的私募机构共5家，包括上海日赢、湖南北辰渔人、常州放展、江苏瑞竹、上海蒸冉 [2] - 2021年1月至2024年1月期间，上海日赢管理的14只基金产品、湖南北辰渔人管理的4只基金产品部分募集资金未按合同约定投资运作 [2] - 上述关联私募向基金业协会报送的实际控制人、关联方信息与实际不符 [2] - 实际控制人孙某向瑞丰达管理的4只基金及常州放展管理的1只基金的部分投资者承诺保本或最低收益 [2] 同期其他受罚私募机构 - 上海君冠私募因管理的1只基金产品由第三方安排投资者与标的，且玩忽职守被警告并罚款70万元，相关负责人被警告并罚款21万元 [3] - 广东钜米私募因报送办公地址不实、将投资管理职责委托第三方等被警告，没收违法所得207.91万元并罚款110万元，相关负责人被处以警告及罚款 [3] - 上海泽恒基金因管理的2只产品主要由第三方安排，玩忽职守被警告并罚款140万元，相关负责人被警告并罚款42万元 [3][4] - 除上海泽恒外，处罚涉及的其他8家私募均已被基金业协会注销管理人登记 [4][5] 事件背景与关联上市公司 - 瑞丰达“跑路”事件于2024年5月上旬引发市场广泛关注，其上海办公地址当时已被查封 [6] - 瑞丰达在中基协登记的办公地址为日赢控股（现成志控股，01741.HK）所在地，日赢控股总经理孙伟办公室位于该处 [6] - 日赢控股2023年年报显示其与由孙伟家庭控制的上海日赢及孙伟控制的上海蒸冉存在关联方款项往来 [6] - 2024年5月13日，日赢控股公告暂停孙伟作为执行董事的所有职务及权力 [6] 资金转移手法与市场影响 - 瑞丰达管理规模在20亿至50亿元人民币之间，市场关注其资金如何转移 [7] - 推测瑞丰达可能利用资金“高位接盘”流动性极差的新三板个股来转移资金，或通过FOF业务进行基金间对倒 [7] - 具体案例显示，瑞丰达与关联私募江苏瑞竹的产品曾同步出现在农匠科技、和嘉天健等新三板公司股东名单中，同时伴随多名自然人股东退出 [7] - 市场猜测其操纵新三板股价后，用募资高位接盘，使投资人资金转入操盘人账户，导致产品无法兑付 [8] - 事件后，监管一度收紧涉及新三板投资的私募产品备案 [8] 托管机构角色与责任探讨 - 瑞丰达旗下备案的70只产品中，68只运作产品涉及8家托管机构，其中招商证券托管50只产品，占比73.53% [9] - 行业人士指出，托管人通常按管理人指令执行，只要不超出合同约定则较少干涉，且托管人多由管理人选定，可能存在对违规操作监督不力的情况 [10] - 法律观点认为，界定托管人责任需审查其是否履行了法定与合同约定的监督、核查义务，而非对投资损失担保 [11]