核心观点 - Barchart的顶级交易警报筛选器于12月19日提示英伟达股票存在潜在买入机会 随后股价从当日收盘约181美元上涨至12月26日的190.53美元 尽管后续略有降温 但整体市场情绪强劲 主要科技企业已开始摆脱对人工智能泡沫的担忧 [1] 股价表现与市场情绪 - 自12月19日Barchart发出交易警报后 英伟达股价从当日收盘的约181美元上涨至12月26日的190.53美元 涨幅显著 [1] - 尽管近期交易出现小幅降温 但整体市场情绪依然强劲 主要科技公司对人工智能的担忧正在减弱 [1] 定量分析与投资机会 - 从定量角度看 有理由相信这家半导体巨头是一个“时间胶囊”式的投资机会 [2] - 在Barchart顶级交易警报发布前几天 有分析指出英伟达股票当时正以“定量折扣”进行交易 因为在过去10周中 该股仅有3周录得上涨 这在通常解读下对看涨投资者构成风险 [3] 风险定价框架分析 - 分析认为 对于当时特定时点的英伟达股票 基于高斯世界观（包含布莱克-斯科尔斯模型）的框架并非最优 [4] - 分析采用了马尔可夫视角来解读英伟达的情绪结构 并将风险计算为马尔可夫性质 这与传统方法不同 [4] - 在高斯/布莱克-斯科尔斯世界中 风险是单调计算的 即作为目标股价与现货价格之间距离的函数 这类似于认为50码射门比30码更难 [5] - 马尔可夫框架允许风险非单调定价 考虑结构性概率而非单纯的数值优势 例如 恶劣天气可能使30码射门极其困难 而在合适条件下 50码射门可能成功率更高 [6] 行业类比与风险定价 - 可以将英伟达股票的风险定价类比于保险公司的运作模式 保险公司必须对不同风险特征进行差异化定价 否则行业将迅速崩溃 [7]