中国市场需求与地缘政治风险 - 中国智能手机市场已持续下滑7至8年 产品更换周期显著延长[2] - 苹果在中国市场推出符合消费者需求的产品 并存在补贴政策 属于正确产品在正确时间进入正确市场[2] - 需将9月和12月季度数据结合分析中国市场需求 因9月季度存在供应限制 部分需求转移至12月季度[3] - 苹果公司约22%的收入来自中国 地缘政治关系恶化可能对公司产生重大影响[5][6] - 美中地缘政治关系在过去十年间起伏波动 但苹果在供应链和需求端都与中国高度绑定[6][7][8] 人工智能战略与资本支出 - 苹果运营支出正在增加以投资人工智能领域 但投资形式与大型超大规模企业不同[9] - 有报道称苹果计划白标谷歌Gemini作为下一代苹果智能平台的基础 每年支付谷歌10亿美元[10] - 与谷歌2024年520亿美元资本支出和2025年超过900亿美元的AI能力建设投入相比 苹果的10亿美元年费成本极低[10] - 苹果年收入超过4000亿美元 每日收入超过10亿美元 若报道属实 其以较低成本获得了领先的大型语言模型使用权[11]