原油及汽油价格表现 - 12月WTI原油期货价格上涨0.11美元，涨幅0.18% [1] - 12月RBOB汽油期货价格上涨0.0008美元，涨幅0.04% [1] - 价格受到周三美国能源信息署数据支撑，原油库存意外下降，汽油库存降至11个月低点 [2] 宏观经济与地缘政治支撑因素 - 中美贸易紧张局势缓和，双方同意延长关税休战、撤销出口管制并减少贸易壁垒，利好经济增长前景和能源需求 [1] - 欧元区第三季度GDP环比增长0.2%，同比增长1.3%，均高于预期 [3] - 日本央行将2025年GDP增长预测从0.6%上调至0.7% [3] - 美国对俄罗斯石油公司Rosneft PJSC和Lukoil PJSC实施制裁，欧盟对Rosneft和Gazprom Nef实施交易禁令 [4] 俄罗斯原油供应受限 - 乌克兰在过去两个月内袭击了至少28家俄罗斯炼油厂，加剧俄罗斯燃料短缺并限制其原油出口能力 [5] - 乌克兰无人机和导弹攻击导致俄罗斯10月前10天的海运燃料运输量降至188万桶/日，为超过3.25年来的最低水平 [5] 市场库存与供需展望 - 截至10月24日当周，停泊至少7天的油轮上储存的原油库存环比增加12%，达到8975万桶 [6] - 国际能源署在10月14日预测，2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [6]

全球金融市场表现 - 2025年10月18日全球主要股指普遍小幅上涨，德国DAX指数上涨0.03%至23998点，美国道琼斯工业平均指数上涨0.05%至46252点，纳斯达克指数上涨0.09%至24889点 [2] - 富时指数和恒生指数分别录得0.10%和0.05%的温和涨幅 [2] - 大宗商品市场呈现积极情绪，黄金价格上涨0.18%至每盎司4260美元，美国原油价格显著上涨0.42%至每桶5750美元 [3] - 特斯拉公司股价上涨0.14%，交易价格为43974美元 [3] 叙利亚外交与经济动向 - 叙利亚外交部长Al-Shibani正积极主导外交努力，旨在改变叙利亚的国际地位并应对持续挑战，将外交视为国家重建的基石和利益防御的第一线 [5] - 叙利亚外交的重点是解决持续影响国家经济发展的经济制裁问题，强调已从过去的“敲诈外交”转向公开对话与合作 [6] - 近期对黎巴嫩和土耳其的高级别访问凸显了叙利亚重新参与区域事务的努力，旨在重建紧张的关系并在反恐和边境安全等关键问题上促进合作 [6] - 叙利亚正努力保护国家免受两极分化和针对性进程的影响，在国际论坛上“新叙利亚”被视为自豪的典范 [5]

原油及汽油价格表现 - 11月WTI原油期货价格上涨0.96美元，涨幅达1.63% [1] - 11月RBOB汽油期货价格上涨0.0291美元，涨幅达1.60% [1] 近期价格驱动因素 - 特朗普政府释放对华贸易协议持开放态度信号，推动油价从上周五暴跌中反弹 [2] - 特朗普考虑向乌克兰提供远程战斧导弹，增加俄罗斯石油供应中断风险 [2] - 股市大幅上涨改善市场情绪，对包括原油在内的资产市场构成支撑 [2] - 美元走强限制了原油价格的上涨空间 [2] - 上周五因特朗普威胁对中国商品大幅加征关税，原油价格跌至5个月新低，汽油价格跌至4.5年低点 [3] 地缘政治与供需动态 - 以色列与哈马斯达成协议后，中东紧张局势降温减少了原油风险溢价 [4] - OPEC+于10月5日同意自11月起将原油产量目标增加13.7万桶/日，低于市场预期的50万桶/日增幅 [5] - OPEC+正处于进一步增产166万桶/日的进程中，以完全逆转2024年初220万桶/日的减产 [5] - OPEC 9月原油产量增加40万桶/日，达到2905万桶/日，为2.5年来最高水平 [5] - 过去两个月乌克兰至少袭击了15家俄罗斯炼油厂，加剧俄罗斯燃料短缺并限制其原油出口能力 [6] - 乌克兰无人机和导弹袭击导致俄罗斯9月前15天精炼产品总流量降至194万桶/日，为超过3.25年来的最低月平均水平 [6]

原油及汽油价格表现 - 11月WTI原油期货周五收盘下跌2.61美元，跌幅达4.24% [1] - 11月RBOB汽油期货周五收盘下跌0.0622美元，跌幅达3.30% [1] - 原油价格跌至5个月新低，汽油价格跌至4.5年低点 [2] 价格下跌的驱动因素 - 中美贸易紧张局势升级，美国威胁对中国商品大幅加征关税，引发对全球经济增长和能源需求的担忧 [2] - 中东紧张局势缓和，以色列与哈马斯同意停火，降低了该地区原油供应中断的可能性 [3] - 沙特阿美维持11月对亚洲客户的主要原油等级价格不变，未如预期上调30美分/桶，暗示能源需求疲软 [4] 供应端动态 - OPEC+同意从11月起将原油产量目标增加13.7万桶/日，低于市场预期的50万桶/日增幅 [5] - OPEC+正处于进一步增加166万桶/日产量的过程中，以完全逆转2024年初220万桶/日的减产 [5] - OPEC 9月原油产量增加40万桶/日，达到2905万桶/日，为2.5年来最高水平 [5] - 乌克兰对至少15家俄罗斯炼油厂的袭击限制了俄罗斯的原油出口能力 [6] - 9月前15天，俄罗斯精炼产品总流量降至194万桶/日，为超过3.25年来的最低月平均水平 [6]

全球经济展望 - 经合组织将2025年全球经济增长预期从6月的2.9%上调至3.2% [2] - 2026年全球经济增长预期维持在2.9%不变 这将比2024年3.3%的增速有所放缓 [2] - 2025年上半年全球经济增长表现出超预期的韧性 尤其是在许多新兴市场经济体 [3] 美国经济展望 - 经合组织将2025年美国经济增长预期从6月的1.6%上调至1.8% [2] - 2025年预期增速仍显著低于2024年2.8%的增长水平 [2] - 2026年美国经济增长预期为1.5% [2] 增长驱动因素 - 工业生产和贸易受到为规避更高关税而进行的提前出货行为支撑 [3] - 美国强劲的人工智能相关投资提振了经济表现 [3] - 中国的财政支持力度超过了贸易逆风和房地产市场疲软带来的拖累 [3]

铜价走势 - 铜价先扬后抑，主力合约最高触及79670元后回吐全部涨幅并加速下跌，目前铜价在关键价位附近表现焦灼 [2] - 伦铜表现相对抗跌，跌幅明显弱于沪铜，主要受交易所库存持续低位去库影响 [2] - 铜价将延续高位震荡态势，波动幅度较此前加大 [7] 宏观经济 - 世界银行将2025年全球经济增长预期从2.7%下调至2.3% [2] - OECD将2025年全球经济增长率从3.3%调降至2.9%，美国经济增长预期从2.8%下调至1.6% [2] - 美国5月CPI同比增2.4%，核心CPI环比增0.1%、连续第四个月低于预期 [3] - 美国5月PPI与核心PPI均环比温和增长0.1%、低于预期，核心PPI增速创近一年新低 [3] - 交易员预计美联储今年将降息两次，9月份前降息可能性为75% [3] 库存情况 - LME铜库存较6月9日减少12850吨至10.76万吨 [3] - 上期所铜库存减少5461吨至10.19万吨，国内精炼铜显性库存已相对偏紧 [3] - COMEX铜库存增加7641吨至19.74万吨，3月起持续快速累积 [3] - LME市场延续BACK结构，现货升水幅度周内波动较大 [4] 供应情况 - 进口铜精矿加工费报-44.75美元/吨，环比下降1.46美元/干吨 [5] - Kamoa-Kakula铜产量指引量从52-58万金属吨下调至37-42万金属吨，下降28% [5] - 再生铜原料供应紧张，国产和进口再生铜均呈现供应紧张态势 [5] - 6月共有4家冶炼厂计划检修，推算影响产量2.23万吨 [5] 需求情况 - 5月精铜杆企业开工率环比下滑，国内铜杆企业出现成品库存压力 [6] - 线缆端口在促销带动下开工情况有所恢复，电源消费表现积极 [6] - 新能源汽车产销维持平稳增长，非新能源汽车产销提速明显 [6] - 空调端口用铜需求将依季节性规律回落 [6] 贸易环境 - 中美双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架 [2] - 外贸环境依然难言稳定，市场持续将不确定性纳入考虑当中 [2]

高盛集团近期动态 - 自1月以来全球局势发生显著变化 包括关税混乱和贸易战威胁全球经济 [1] 作者背景 - 作者为全职投资者 专注于科技行业 拥有金融学学士学位(优秀毕业生) [1] - 作者是Beta Gamma Sigma国际商业荣誉学会终身会员 [1] - 作者核心价值观包括卓越 诚信 透明和尊重 [1] 免责声明 - 作者未持有文中提及公司的任何股票或衍生品头寸 [1] - 作者与文中提及公司无商业关系 [1] - 文章仅代表作者个人观点 未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 [1] 平台声明 - 过往业绩不代表未来表现 [2] - 平台不提供具体投资建议 [2] - 平台分析师包含专业和个体投资者 部分未获监管机构认证 [2]