公司业绩表现 - 第二季度营收增长未达预期 北美市场表现疲软 但国际市场销售强劲 尤其在中国和欧洲市场 帮助抵消了国内趋势的滞缓 [1] - 北美市场放缓主要归因于女装和生活方式品类消费者需求疲软 而核心性能品类如瑜伽和跑步服饰则保持坚挺 [1] - 公司股价在过去一年中暴跌40.9% 而行业跌幅为22.7% [7] 公司战略与展望 - 国际扩张是长期战略的核心支柱 海外业务占总销售额的份额日益增长 公司持续投资于本地化、产品适应和社区驱动的互动以加速全球势头 [2] - 管理层专注于供应链效率和数字化整合 旨在维持利润率优势同时推动海外增长 [2] - 公司计划通过扩大产品“新意”和提高设计敏捷性来重振美国需求 同时“Power of Three x2”路线图优先考虑地域多元化和品类创新 [3] 估值与市场预期 - 公司远期市盈率为13.06倍 高于行业平均的11.04倍 [9] - 市场对公司2025财年每股收益的一致预期意味着同比下降11.9% 而对2026财年每股收益的预期则显示增长1.1% [11] - 过去30天内 对2025财年和2026财年的盈利预期呈下行趋势 [11] 同业比较 - 耐克第一财季业绩反映了全球强势与国内疲软之间的重新调整 国际市场特别是大中华区和EMEA地区实现稳健增长 而北美销售平淡 [5] - 拉夫劳伦第一财季凸显了稳定的全球增长 抵消了北美趋势的缓和 欧洲和亚洲的强势 由品牌提升和强劲的全价销售驱动 帮助抵消了美国批发需求的疲软 [6] - 耐克和拉夫劳伦等零售巨头可能面临类似的全球与国内增长分化局面 [4]