核心观点 - Aris Mining在2025年第一季度实现强劲开局，调整后每股收益0.16美元，创公司成立以来最高季度记录[1] - 公司受益于创纪录的黄金价格、稳健的生产表现以及对增长项目的持续投资[1] - CEO表示公司在Segovia和Marmato矿山的运营表现良好，同时积极推进多个扩张项目[2] 财务表现 - 黄金产量54,763盎司，同比增长8%，达到2025年产量指引中点(230-275koz)的22%[8] - 黄金收入1.541亿美元，同比增长47%，环比增长4%[7] - 调整后EBITDA 6660万美元，同比增长134%，环比增长20%[7] - 调整后净利润2720万美元(0.16美元/股)，显著高于2024年同期的540万美元(0.04美元/股)[7] - 期末现金余额2.4亿美元，净债务2.5亿美元，净杠杆率1.2倍[7] 运营表现 - Segovia矿山产量47,549盎司，平均品位9.37克/吨，回收率96.1%[8] - Marmato Upper Mine产量7,214盎司，环比增长23%[8] - Segovia矿山AISC利润率6090万美元，同比增长114%[8] - 自有采矿AISC为1,482美元/盎司，处于全年指引区间(1,450-1,600美元)低端[8] - 合同采矿伙伴(CMP)的AISC销售利润率达41%，超出全年指引区间(35-40%)上限[8] 增长与扩张 - 季度内投入4300万美元用于增长项目，包括Marmato Lower Mine开发(2970万美元)和Segovia工厂扩建(640万美元)[17] - Segovia工厂扩建至3000吨/日的项目接近完成，预计2025年6月投产[17] - Marmato Lower Mine建设进展顺利，处理能力目标提升至5000吨/日[17] - Soto Norte项目新预可行性研究预计2025年第三季度完成[17] - Toroparu项目新初步经济评估(PEA)已启动，预计2025年第三季度完成[17] 资本结构 - 2025年初至5月，公司通过行使TSX上市认股权证获得1940万美元收益[11] - 截至2025年5月6日，公司已发行1.781亿普通股，剩余4800万ARIS.WT.A认股权证[12] - 自2024年10月发行4.5亿美元高级无担保债券后，公司持续降低杠杆率[13] - 截至2025年3月31日，总杠杆率2.4倍，净杠杆率1.2倍[13]