公司股价表现与市场情绪 - 公司股价从市场宠儿转变为压力测试标的 年初至今股价下跌约33% [1] - 尽管业务持续增加产品与规模 但最新财报发布后市场信心受挫并重新调整预期 导致股价下滑 [1] - 截至2月13日早盘 公司股价为76.58美元 虽然年初至今下跌33% 但过去52周仍上涨20% [4] 加密货币业务的影响 - 加密货币是公司故事的核心 比特币价格从2025年末接近历史高点的120,000美元以上 跌至今年早些时候的70,000美元以下 市值蒸发数千亿美元 [2] - 加密货币交易降温直接冲击公司业务 市场迅速下调了对该收入流在数字资产受挫时的依赖度评估 [2] 公司财务状况与估值 - 公司是一家位于门洛帕克的在线经纪商 为零售投资者提供免佣金交易、银行工具、退休账户和信用卡服务 股权价值近770亿美元 [4] - 公司市盈增长比率为1.34倍 市销率为16.02倍 远高于行业市盈增长比率中值约1.0倍和市销率中值约2.94倍 表明市场仍给予其较高的增长溢价 [7] - 2025年第四季度每股收益为0.66美元 超出市场一致预期的0.63美元 公司已实现基于GAAP准则的稳定盈利 [8] - 季度营收约为12.8亿美元 同比增长健康的20%以上 [8] 业务规模与增长指标 - 平台总资产同比增长68% 达到3240亿美元 [9] - 退休资产增长超过一倍 达到265亿美元 因更多客户采用其长期投资和税收优惠产品 [9] - 保证金贷款余额同比增长113% 达到创纪录的168亿美元 得益于创纪录的股票和期权交易量 [9]