核心观点 - 宠物护理公司Chewy将于周三盘前公布第三季度财报 其业绩可能凸显行业增长势头 市场关注其营收增长、客户增长及未来指引 [1][4] - 尽管面临每股收益同比下降的压力 但公司营收预计将实现同比增长 且历史记录显示其经常超越分析师预期 [2][3] - 分析师普遍看好公司执行力和增长举措 关注其客户增长、Autoship订阅业务表现以及可能上调的全年业绩指引 [4][5][7] 财务业绩与预期 - **营收预期**：分析师预计第三季度营收为31亿美元 较去年同期的28.8亿美元增长7.6% 公司自身指引范围为30.7亿至31亿美元 [2][3] - **每股收益预期**：分析师预计第三季度每股收益为12美分 较去年同期的20美分下降40% 但公司自身指引范围为28至33美分 [3] - **历史表现**：公司在过去连续三个季度及过去十个季度中的七个季度 营收均超越分析师预期 每股收益已连续超过十个季度超越预期 [2][3] 分析师观点与评级 - **摩根大通**：维持“增持”评级 目标价45美元 预计第三季度业绩强劲且将给出强劲的全年指引 预测第三季度活跃客户净增超16万 整个财年净增71.8万 [4] - **其他机构评级**：瑞银维持“中性”评级 目标价从43美元下调至41美元 花旗维持“买入”评级 目标价从48美元下调至42美元 瑞穗维持“跑赢大盘”评级 目标价50美元 [8] - **乐观预期**：摩根大通分析师认为 凭借强劲的执行力 公司可能将2025财年净销售额指引从当前的125亿至126亿美元水平小幅上调 [5] 业务运营与增长动力 - **Autoship业务**：该自动配送订阅项目占公司销售额超80% 第二季度该部分销售额同比增长14.9% 达到25.8亿美元 [7] - **客户增长**：公司本季度强调了强劲的销售额、活跃客户增长及钱包份额增长 客户增量和Autoship客户数是财报关键观察点 [7][9] - **行业需求**：美国银行研究指出宠物护理是近期假日电商的赢家 千禧一代和Z世代消费者正推动宠物行业需求 这可能使Chewy受益 [6][7] 市场表现与展望 - **股价表现**：财报公布前一日 Chewy股价下跌1.01% 报收34.27美元 其52周交易区间为29.83至48.62美元 2025年迄今股价上涨2.6% [9] - **指引重要性**：第三季度涵盖8月至10月 其业绩指引可能比实际结果更重要 因第四季度将包含黑色星期五和假日购物季业绩 这对宠物行业通常是利好时期 [5][6] - **预期管理**：公司在第二季度后已上调全年销售指引 投资者和分析师可能预期此次会再次上调指引 [9]