产品定位与目标 - 嘉信国际股票ETF旨在解决投资者的本土偏好问题 为投资者提供美国以外发达市场股票的简单、低成本投资工具 [2] - 该基金扮演着提供地理多元化而不增加复杂性的角色 通过直接持有股票、无杠杆或衍生品的透明策略实现 [3] 基金结构与成本 - 基金资产规模达554亿美元 持有约1300家欧洲、日本、加拿大和澳大利亚的成熟公司 [3] - 年度费用率仅为0.03% 在国际股票基金中属于最低水平 显著低于iShares MSCI EAFE ETF 0.32%的费用率 [3][7][8] - 基金提供2.35%的股息收益率 [3] 投资组合构成 - 基金行业配置反映发达外国市场特点 金融业占比25% 工业占比18% 与美国以科技股为主的市场结构不同 [5] 历史与近期业绩表现 - 过去十年 基金回报率为167% 而SPY的回报率为264% 存在97个百分点的业绩差距 主要归因于美国科技股主导地位和美元持续走强 [4][8] - 近期业绩显示动能增强 过去一年基金上涨35% 相较于其五年年化回报率11%显著加速 [6] - 近期一年期业绩与同类基金接近 VEA回报36% SCHF回报35% EFA回报30% [7] - 欧元疲软在两个月内使基金回报减少了1.3% [8] 产品价值主张 - 基金成功实现了以最低成本提供多元化国际股票敞口的既定目标 [5] - 长期来看 极低的费用率差异将为注重成本的投资者带来显著的复利优势 [7] - 多年的落后表现后 近期强劲业绩可能预示着国际市场正进入一个比美国股票更强的周期 [6]

投资地域偏好 - 美国投资者的本土偏好处于历史高位 导致资金过度集中于美国市场[1] - 建议通过特定基金、国家或广泛的国际敞口来增加海外投资配置[3] 海外市场表现 - 尽管道指、标普500和纳斯达克指数本周均上涨1% 但iShares MSCI新兴市场ETF表现更优 本周上涨近3%并收于52周新高[2] - 新兴市场互联网ETF今年以来上涨35% 而印度互联网ETF同期下跌3%[4] - 印度NSE Nifty 50指数今年以来上涨5% 但过去五年大幅上涨118%[4] 新兴市场投资机会 - 长期看好中国市场的投资潜力[3] - 印度拥有最大人口规模、最佳人口结构和全球最快的经济增长 这些因素驱动消费增长[5] - 国际货币基金组织数据显示 印度2025年GDP预计增长6.2% 使其成为增长最快的主要经济体之一 今年已超越日本成为世界第四大经济体[5] 投资策略 - 越来越多的投资者和顾问讨论增加国际敞口的策略[3] - 新兴市场互联网和印度互联网ETF旨在为投资者提供新兴市场互联网和电子商务公司的投资敞口[3]