财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度合并营收达1508亿新台币，环比增长2%，同比增长7% [30] - 按美元计算销售额环比增长7%，同比增长11% [30] - 毛利率为17%，环比提升0.2个百分点，同比提升0.6个百分点 [30] - 营业利润102亿新台币，营业利润率6.8%，环比提升0.3个百分点 [32] - 第二季度ATM业务营收926亿新台币，环比增长7%，同比增长19% [35] - ATM业务毛利率21.9%，环比下降0.7个百分点 [36] - EMS业务营收588亿新台币，环比下降6%，同比下降7% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATM业务中领先边缘先进封装和测试收入占比从2024年的6%提升至2025年的10%以上 [6] - 测试业务上半年同比增长31%，预计下半年增长势头将持续 [7] - 引线键合业务出现复苏迹象，但增速落后于LEAP和测试业务 [41] - 计算领域在ATM业务中占比提升，主要受AI相关LEAP收入驱动 [39] - 凸块和倒装芯片以及测试服务在ATM业务中占比持续扩大 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾地区产能利用率非常高，海外仍有闲置产能 [11] - 预计2026年各细分市场差异将缩小 [20] - 台湾地区引线键合产能紧张，主要受汽车和AI相关芯片需求推动 [137][138] - 海外引线键合产能仍处于闲置状态 [138] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2025年增加领先边缘先进封装和测试收入10亿美元 [8] - 重点投资研发、人力资本、先进产能和智能工厂基础设施 [9] - 强调规模、速度和协同效应是公司的核心竞争优势 [18] - 正在评估海外扩张计划，可能集中在一两个地区进行更大规模投资 [76] - 计划在2025年增加3-4亿美元的资本支出，主要用于领先边缘业务 [152] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计AI将带来多轮增长周期，从超大规模数据中心开始，逐步扩展到推理和边缘应用 [13] - 异构集成、电源管理、硅光子和成本是AI范式转变中的四大关键技术需求 [14][15][16][17] - 预计2026年将恢复结构性利润率水平 [94] - 外汇波动对利润率产生负面影响，预计新台币每升值1%将影响ATM毛利率0.45个百分点 [27] 其他重要信息 - 2025年第二季度设备资本支出9.92亿美元，其中6.9亿用于封装，2.51亿用于测试 [46] - 净债务权益比为52%，预计第三季度将达到峰值70%以下 [131] - 2025年折旧预计增长14%，ATM业务折旧将达到690亿新台币 [130] - 2025年机械资本支出约60%用于组装，30%用于测试，10%用于其他 [158] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何解释终端市场疲软与公司强劲业绩之间的差异 - 公司业绩基于客户承诺订单，不仅包括AI，还包括无线、工业和汽车等领域 [60] - 所有细分市场在第二季度都出现了两位数的环比增长 [62] 问题: 为什么不提高先进封装收入指引 - 目前产能已满，新增产能受限于执行、运营、人才、土地空间和机器交付等因素 [65][67] 问题: 测试业务在AI领域的竞争格局 - 预计第四季度将开始产生最终测试收入，并将在2026年获得有意义的市场份额 [115] - 测试不仅涉及晶圆分类和最终测试，未来需要成为工艺的组成部分 [123] 问题: 2026年利润率恢复的驱动因素 - 包括效率提升、早期阶段成本缓解和领先边缘业务的利润率提升 [93] - 基于新台币汇率保持在29.2左右的假设 [94] 问题: LEAP服务在AI加速器之外的应用 - 预计AI加速器将带动CPU和ASIC采用类似技术 [102] - 未来AI边缘应用将需要多功能的异构集成 [103] 问题: 海外投资计划 - 公司已宣布支持一个大客户进入美国市场 [151] - 正在重新评估海外扩张优先级，可能集中在一两个地区 [76] 问题: 长期成功标准 - 目标是从传统OSAT比率转向代工厂比率 [163] - 成功标准包括顺利执行和获得长期客户基础 [165]