核心观点 - Multitude AG通过其全资子公司成功发行了7000万欧元符合国际财务报告准则权益定义的次级永续资本票据，以优化其资本结构，并计划将净收益用于回购现有票据及一般公司用途 [2][5] 融资交易详情 - 发行主体为Multitude AG全资子公司Multitude Capital Oyj，发行规模为7000万欧元，属于总额1.2亿欧元发行框架的一部分 [2] - 该资本票据为次级永续票据，符合国际财务报告准则下的权益认定，并由Multitude AG提供担保 [2] - 票据发行获得了合格投资者的强劲需求，投资者来自欧洲大陆、北欧和英国，包括现有及新的机构投资者 [3] - 票据票面利率为3个月期欧元银行同业拆借利率加8.90%，发行价格为面值的96.00%，预计于2026年3月23日结算 [4] - 票据将在四个月内于受监管市场上市，并计划在60天内在法兰克福证券交易所公开市场上市 [4] - 本次发行的全球协调人和联席账簿管理人为Pareto Securities和Seaport Global Securities [8] 资金用途与现有票据处理 - 发行净收益将主要用于为2021年7月5日发行的4500万欧元永续资本票据的收购要约提供资金，该现有票据的利率上调日为2026年7月5日，资金也将用于一般公司用途 [5] - 公司向现有票据持有人提供了将其票据交换为新资本票据的机会，约有1920万欧元本金面额的现有票据持有人决定参与交换 [6] - 此外，公司于2026年3月10日宣布，为现有票据持有人提供了以102.00%的价格出售其票据的机会 [6] 管理层评论与信用评级 - 公司首席财务官表示，此次交易体现了其严谨的资本市场策略以及对主动管理资产负债表的承诺，通过在利率上调日前进行再融资，公司优化了资本结构并保持了支持集团持续增长的灵活性，强劲的投资者需求凸显了市场对其战略和财务表现的信心 [7] - 惠誉评级确认了Multitude AG的长期发行人违约评级为“B+”，展望为稳定，并将集团合并后的独立信用状况从“B+”上调至“BB-” [7] - 同时，惠誉将Multitude Bank PLC的长期发行人违约评级上调至“BB-” [7] - 惠誉确认了Multitude AG的高级无担保票据评级为“B+”，回收率评级为“RR4”，其现有票据评级为“B-”，回收率评级为“RR6” [7] - 惠誉为本次发行的资本票据授予了预期的长期评级“B-”/“RR6”，与其现有票据评级一致 [8] 公司背景信息 - Multitude AG是一家上市的欧洲金融科技公司，通过三个独立业务部门为消费者、中小型企业及其他被传统银行忽视的金融科技公司提供数字借贷和在线银行服务，这三个业务部门是：消费者银行、中小企业银行和批发银行 [10] - 集团在25个国家拥有超过700名员工，在17个国家提供服务，2024年综合营业额为2.74亿欧元 [10] - 公司成立于2005年，注册于瑞士，在法兰克福证券交易所主板市场上市 [10] - Multitude Capital Oyj作为集团的融资工具，通过发行债券为集团运营提供流动性支持 [11]