核心观点 - zSpace在2025年第二季度实现战略和运营进展，包括推出新职业探索应用、扩大客户参与度及加速AI助手开发 [2] - 尽管宏观经济和教育资金政策带来挑战，公司仍保持独特定位以维持增长势头 [2] - 2025年第二季度收入与去年同期持平为750万美元，但净亏损扩大至610万美元 [4][9] - 公司现金储备从2024年6月的300万美元降至2025年6月的140万美元 [10] 财务表现 - 2025年第二季度收入750万美元与2024年同期持平，但订单量同比下降54%至720万美元 [4][8] - 毛利率提升213个基点至43%，主要得益于硬件成本优化和自有软件内容增加 [4] - 剔除物流费用和软件许可注销影响后，调整后毛利率可达46% [6] - 运营费用从2024年第二季度的650万美元增至770万美元 [9] - 年度合同价值(ACV)同比增长11%至1090万美元，高价值客户净收入留存率(NDRR)达131% [8] 业务进展 - zSpace Imagine AR/VR笔记本解决方案连续第二年获得ISTELive未来最佳展示奖 [7] - 新推出的Career Explorer™应用通过沉浸式模拟帮助5-8年级学生探索职业发展 [7] - 宾夕法尼亚州Upper Bucks县技术学校被授予"卓越学校"称号，展示AR/VR技术在职业教育中的应用典范 [7] - 通过收购Second Avenue Learning强化软件平台，推动个性化学习解决方案 [2] 行业与市场 - 公司解决方案契合州级教育自主权扩大、劳动力发展优先和灵活教学工具需求增长的趋势 [2] - 目前服务超过3500个学区、技术中心和高等教育机构，拥有70多项专利 [13] - 2021年《计算机辅助学习杂志》研究证实其"做中学"方案能提升学生测试成绩 [13]