2025年第三季度美国GDP增长分析 - 2025年第三季度美国经济年化增长率为4.3%，较第二季度的3.8%有所加速 [1] - 第三季度的增长建立在更健康、基础更广泛的基础上，与上半年增长模式有本质区别 [1] 第二季度GDP增长构成 - 第二季度实际GDP年化增长率为3.3%，增长主要反映了进口下降以及消费者支出增加 [3] - 进口下降在GDP计算中作为减项，其下降会推高GDP，但这并不必然意味着国内生产增加或消费者状况改善 [2] - 第二季度投资和出口实际出现下降，表明积极的总数据掩盖了生产性经济活动的一些潜在疲软 [3] - 衡量国内潜在需求的指标——对国内私人购买者的实际最终销售额（消费者支出与私人国内总投资之和）在第二季度仅增长1.9% [4] 第三季度GDP增长构成 - 第三季度实际GDP增长加速反映了消费者支出、出口和政府支出的增加，这些仅被投资的减少部分抵消 [5] - 尽管进口再次下降并推高了GDP计算，但第三季度进口降幅小于第二季度，意味着该因素对整体增长的贡献减小 [5] - 增长主要由消费者支出、出口和政府支出驱动，进口下降在整体图景中扮演的角色较小 [2]