文章核心观点 - 标普500指数及其追踪ETF（特别是Vanguard S&P 500 ETF）在长期投资中展现出卓越的财富创造能力和历史性的稳定回报 基于超过一个世纪的数据 该指数在任何滚动20年期间的年化总回报（含股息）从未为负[1][10] - 尽管股市短期存在波动和回调 但长期投资于广泛的市场指数（如通过ETF）是积累财富的有效策略 Vanguard S&P 500 ETF因其极低的费率而成为投资者的明智选择[2][12][15][17] 标普500指数的长期表现 - 标普500指数在2006年1月14日至2026年1月14日的20年间 从1,287.61点上涨至6,926.60点 累计回报率约为438% 年化回报率为8.78%[6] - 根据Crestmont Research的数据 在107个滚动20年期间（从1900-1919年至2006-2025年）标普500指数包含股息在内的年化总回报全部为正 从未出现负值[10] - 假设历史重演并维持8.78%的年化回报率 初始投资10万美元并每月追加655美元 20年后投资组合价值将超过100万美元[7] 交易所交易基金（ETF）的优势 - ETF持有一篮子证券 可实现即时多元化或集中投资 为投资者提供了便捷的投资工具[4] - 市场上有超过4,300只ETF可供选择 能满足不同投资者的目标[4] - 通过Vanguard S&P 500 ETF等产品 投资者可以一键获得与标普500指数几乎相同的市场敞口 免去了直接购买500家公司股票的繁琐[5][6] Vanguard S&P 500 ETF的竞争优势 - Vanguard S&P 500 ETF旨在追踪标普500基准指数的表现[5] - 该ETF的净费用率仅为0.03% 显著低于股票指数ETF约0.15%的平均水平 也低于其主要竞争对手SPDR S&P 500 ETF Trust 0.0945%的费率[13][15] - 费率差异在长期或大额投资中影响显著 以初始10万美元并每月投资655美元持续20年为例 选择SPDR S&P 500 ETF Trust将比选择Vanguard S&P 500 ETF多支付近1万美元的费用[16] 关于回报计算的补充说明 - 文章中展示的20年投资回报估算表未计入投资者需支付的净费用率（管理费和营销费）[8] - 同时 该估算也未计入投资者将获得的股息收入 截至1月9日 标普500平均股息率为1.13% 股息收入足以抵消追踪标普500的ETF的净费用率 因此实际年末余额可能高于表中估算[9]

低费率ETF的资金流入趋势 - 费率低于0.10%的低成本ETF尽管仅占所有ETF的8%，但在今年迄今的资金流入中占据了近一半的份额 [2] - 低成本基金通常追踪指数，近年来持续跑赢主动管理型基金 [2] - 主动管理基金有时表现不及其基准指数，且可能因规模不足而难以维持低费率 [2] 低费率ETF的市场领导者与产品表现 - BlackRock的iShares产品经常在资金流排行榜上位居前列，例如其Core S&P 500 UCITS ETF费率为0.07%，过去一年规模增长超过1.5万亿美元 [3] - Vanguard的S&P 500 ETF费率为0.03%，是目前资产管理规模最大的ETF，价格低至605.83美元 [3] - 许多表现优异的低费率ETF是指数追踪型产品，旨在复制如标普500等指数的表现 [4] 主动管理与费用比较 - 跑赢基准指数具有挑战性，偏好主动管理的投资者及顾问应将ETF的费用与传统共同基金等其他选项进行比较 [4] - 保持低费率的压力促使行业整体费用下降，根据投资公司协会数据，1996年至2024年间，股票和债券共同基金的平均费率分别下降了62%和55% [5] - 去年，指数股票ETF的平均费率下降了两个基点，至0.14% [5] 影响主动基金表现的市场环境 - 过去两年除2023年4月的“缩减恐慌”外，整体是增长型市场环境，少数股票贡献了指数的大部分回报，使主动经理难以超越基准 [3] - 成长型或股票导向型经理比价值型经理更有可能超越基准，价值型经理倾向于投资近期表现逊于科技和通信服务板块的医疗保健、必需消费品和公用事业等领域 [4] - 大部分回报来自超大市值股票，主动管理基金的表现很大程度上因策略而异 [4]