海外方面：全球TOP5设备公司景气度较高，除AMAT，25Q1均维持20%及以上的同比收入增速。经过 了两年的关键设备囤货，24Q4中国大陆在TOP5设备公司的收入占比开始下滑，预计2025年逐步回归正 常需求。也从侧面反映了国产设备导入迅速，对部分成熟设备形成了进口替代。 晶圆代工厂业绩分化，台积电先进制程产能的头部效应凸显，1-4月总收入11888.2亿新台币，同比 +43.5%。中国大陆代工双雄中芯国际、华虹半导体产能利用率维持高位，但成熟制程面临价格压力， 业绩和指引不及预期。中芯国际25Q1收入22.5亿美元，同比+28.4%，环比+1.8%，略低于预期;25Q1公 司晶圆ASP环比-9.0%，主要系短期突发状况，并预计25Q2收入环比下降4%-6%。华虹半导体25Q1收入 5.4亿美元，同比+17.6%，环比+0.3%，基本符合指引预期;产能利用率满载，但8英寸晶圆面临定价压 力，叠加华虹制造FAB9处于产能爬坡初期，产线折旧今年开始体现，公司出现增收不增利的情况短期 业绩出现波动，长期来看，该行继续看好中芯国际先进产线的战略地位以及local for local趋势下，国内 FAB的成长空间。 ...