公司概况 - 公司为Marsh & McLennan Companies Inc (MMC)，总部位于纽约，市值达1140亿美元，是一家大型保险公司 [2] - 公司业务涵盖保险经纪(Marsh)、再保险顾问(Guy Carpenter)和咨询板块，通过新业务拓展和审慎收购实现增长 [1] 财务表现与增长预期 - 2025年和2026年每股收益共识预期分别为9.57美元和10.38美元，对应同比增长8.8%和8.4% [3] - 过去四个季度每股收益平均超出预期2.6%，2025年和2026年收入预期同比增长10.1%和5.4% [3] - 2024年完成9亿美元股票回购，2025年一季度追加3亿美元，当前仍有20亿美元回购授权额度 [6] 业务驱动因素 - 商业财产与意外险市场的持续费率上涨推动收入增长 [4] - Marsh部门的新业务与续约表现强劲，Guy Carpenter在多数地区实现增长 [3] - 通过新产品开发、数字化能力提升和相邻业务扩张强化增长路径 [4] 战略举措 - 收购是核心战略，近期包括Arthur Hall Insurance、AmeriStar及77.5亿美元收购McGriff Insurance Services [5] - 多元化产品组合、广泛地域覆盖和高客户留存率支撑运营表现 [4] 股东回报 - 股息收益率1.4%高于行业平均1%，2024年股息支付和回购总额达12亿美元 [6] 同业比较 - Kemper (KMPR) 2025年预期收益增长6.5%，过去四季平均超预期21.1% [10][11] - MGIC Investment (MTG) 2025年收入预期增长2.9%，过去四季平均超预期15.9% [11] - Hamilton Insurance (HG) 2025年收益预期增长6.6%，过去四季平均超预期264.1% [12]