核心观点 - 巴西国家石油公司Petrobras计划略微下调其五年投资计划 这是卢拉总统任内的首次下调 主要反映了油价走软带来的压力 新计划标志着公司向更务实的方向转变 即在继续扩大生产的同时 因应疲软的石油市场收紧开支 [1][5] 投资计划调整 - 公司即将发布2025-2029年新战略计划 计划将资本支出从1110亿美元削减约2% 至约1090亿美元 这是自博索纳罗政府时期2021-2025年规划以来的首次下降 [2] - 尽管进行了小幅削减 公司目标是在不增加债务或不改变股息政策的情况下 保持财务稳定 [2] - 对于2026年 公司约196亿美元的投资大部分已确定 限制了进一步削减的灵活性 [5] 调整背景与动因 - 调整之际 布伦特原油价格交易在每桶62美元附近 低于今年早些时候的平均70.85美元 [3] - 管理层表示公司必须“以更少的资源做更多的事” [3] - 公司计划通过重新与供应商谈判和重新评估选定项目来控制成本 [4] 业务运营重点 - 公司业务重点将放在通过升级现有平台和炼油厂来扩大生产和炼油能力 [3] - 计划复制其Almirante Tamandaré浮式生产单元的 success 该单元最近创下了每日27万桶的纪录 远高于其22.5万桶的设计产能 [4]