Last week's economic landscape was defined by conflicting signals from key indicators, suggesting a growing divergence between investor behavior and underlying consumer health. Margin debt surged to a... ...

Lori Calvasina, RBC Capital Markets head of US equity strategy, says institutional investors may be acting a bit more on sentiment in the current market environment on "Bloomberg Open Interest." ...

November 20, 2025 09:00 PM GMT China Equity Strategy | Asia Pacific A-Share Sentiment Fell Amid Muted Economic Data Market sentiment weakened toward year-end on lower risk appetite and recent muted economic data. We view 2026 as a year of stabilization after 2025's high returns. Index upside is modest with moderate EPS growth and valuation settling at a higher regime. A-share investor sentiment dropped vs. previous cycle: Weighted MSASI decreased by 8% to 51% vs. the prior cut-off date (November 12), and we ...

The Fear and Greed Index is leaning far into the “Extreme Fear” measure. However, if you know anything about such measures of investor angst, you may ask, "Which Fear and Greed Index?" There is one trusted Wall Street measure of uncertainty — the VIX, a volatility tracker from the Chicago Board Options Exchange — and there are other gauges that measure investor sentiment toward cryptocurrencies and gold. If you want a sentiment barometer for your portfolio, the investment will determine which Fear and Gr ...

市场情绪与预期 - 华尔街最坚定的看涨者之一Ed Yardeni对市场普遍的乐观情绪表示担忧，认为过多的看涨者可能是一个反向警告信号[1][2] - 投资者情绪指标显示乐观程度过高，投资者情报通讯作者调查的牛熊比跃升至4.27，超过了历史预示过度热情的4.00阈值[4] - 美国个人投资者协会的周度调查显示，看涨情绪在七周内第五次超过37.5%的历史平均水平[4] 市场表现与预测 - 标普500指数自4月初以来已飙升37%，这一表现在1950年以来仅被超越过五次[3] - Ed Yardeni预测标普500指数可能从峰值下跌多达5%，因情绪和技术指标看起来过于拉伸[3] - Yardeni Research对2025年底标普500指数的目标位为7,000点，较近期收盘价高出约2.3%，在彭博汇总的逾二十多位策略师预测中接近最高[5] 市场驱动因素与潜在风险 - 市场无视美联储主席鲍威尔对12月再次降息可能性的谨慎立场，持续上涨[2] - 市场广度不佳，任何意外事件都可能使股市从高点回落，但假日期间交易员通常乐观，这可能使下跌难以实现[4]

涉及的行业与公司 * 报告为全球及亚太（除日本）地区的股票策略研究 [8] * 重点分析新兴市场（EMs）及亚洲多个特定市场，包括中国、印度、台湾、韩国、香港、新加坡、印尼、马来西亚、泰国、菲律宾、南非、波兰、土耳其、巴西、墨西哥和智利 [25][26] * 提及MSCI系列指数（如MSCI EM, MSCI AC World）及相关ETF [2][31][82] 核心观点与论据 **全球投资者情绪处于“金发姑娘”状态且接近亢奋** * 全球股票Risk-Love指标处于自1987年以来历史范围的89百分位，显示早期亢奋迹象 [2][28][35] * 跨资产类别波动率、相关性、利差和现金配置等指标已反映市场倾斜向亢奋，但机构和散户调查尚未达到极端乐观 [2] * 美联储开启宽松周期，宏观背景（GDP和盈利预测上修、通胀下行）构成利好 [4][23] * 历史数据显示，在长期暂停后美联储重启降息周期（排除衰退期）的7个案例中，亚太（除日本）股市在未来12个月平均上涨31% [4][17][24] **亚洲及新兴市场情绪出现分化，部分市场仍有上涨空间** * 新兴市场和亚太（除日本）Risk-Love指标从上月高点（2021年第二季度以来最高）小幅回落 [3] * 市场情绪出现分化：中国、香港、新加坡、南非保持高涨；韩国、台湾、墨西哥、土耳其、菲律宾出现降温；印尼是唯一显示明确悲观情绪的市场 [3][25] * 韩国股市尽管大幅上涨，但其Risk-Love指标仅处于历史22百分位，且过去一年250日累计外资流入基本持平，显示并无亢奋迹象 [25][48][5][6] * 香港和新加坡的Risk-Love指标分别处于历史96和99百分位，接近历史最高水平 [25][50][52] **风险提示与未来观察点** * 建议关注市场广度收窄作为情绪从高位回落的减仓信号，当前美国63%和全球（除美国）76%的股票位于200日均线上方 [4][20][21] * 全球股市走势与债券市场波动率（MOVE指数）高度相关，利率不确定性的消退支撑股市 [4][14][15] 其他重要内容 * Risk-Love指标是一个逆向投资者情绪指标，综合了头寸、调查、波动率、技术分析等35个因子，极端值预示市场反转 [78][79][31] * 报告包含大量图表数据支持其观点，例如全球盈利增长预测上修（美国13.5%、欧洲10.5%、亚太11.9%）和通胀预期下滑（美国1年期通胀互换为3%） [23][24] * 报告附有详细的风险披露，指出其可能存在利益冲突，且所讨论的交易策略不适合所有投资者 [7]

市场表现回顾 - 上一周BSE Sensex指数下跌273.17点，跌幅为0.32% [5] - 上一周NSE Nifty指数下跌73.05点，跌幅为0.28% [5] - 市场出现获利了结，削弱了早前交易日的涨幅 [5] 本周市场驱动因素 - 本周为假期缩短的交易周，周三因Guru Nanak Gurpurab假日休市 [5] - 多项关键宏观经济数据发布，包括HSBC制造业PMI终值以及HSBC服务业和综合PMI数据，这些数据将提供国内增长动力的线索 [4][5] - 一系列标普全球制造业和服务业PMI读数将提供对全球增长动力的新见解 [5] 公司财报日程 - 多家大型企业计划公布季度业绩，包括Bharti Airtel、Titan Company、Adani Enterprises、Adani Ports、InterGlobe Aviation、Mahindra & Mahindra、State Bank of India、Lupin、Bajaj Auto和Hindalco [4][5] 全球市场与资金流向 - 全球方面，与贸易协议相关的进展以及主要国际指数的走势将被密切关注以获取方向性线索 [4][5] - 外国机构投资者活动是关键因素，FII在10月转为净买家，净流入1461亿卢比，此前连续三个月为资金流出 [4][5] - 印度卢比兑美元的走势将在塑造投资者情绪和行业趋势方面发挥关键作用 [5] - 市场将关注印度与美国正在进行的贸易谈判 [5]

市场表现 - 多家公司股价出现显著下跌，包括American Rebel Holdings Inc (AREB)下跌38.49%至2.18美元、Bonk Inc Warrant (BNKKW)下跌46.47%至0.091美元、NAYA Biosciences Inc (IVF)下跌42.81%至0.80美元、UTime Limited (WTO)下跌43.68%至0.07美元、Yueda Digital Holding Inc (YDKG)下跌37.06%至0.06美元 [1] - 股价下跌反映了不同行业公司面临的一系列挑战，包括运营挑战、市场竞争以及影响投资者情绪的更广泛经济状况 [1] American Rebel Holdings Inc (AREB) - 公司主营保险箱和个人安防产品，股价下跌38.49% [2] - 公司其American Rebel Light Beer产品已成功进入Southeastern Grocers旗下所有416家门店，包括Winn-Dixie、Harvey's和Fresco y Más，标志着一次重大的区域扩张 [2] Bonk Inc Warrant (BNKKW) - 公司处于非酒精饮料行业，股价下跌46.47% [3] - 公司仅有8名全职员工，规模较小，在由大型企业主导的竞争激烈的饮料行业中可能更易受到冲击 [3] NAYA Biosciences Inc (IVF) - 公司致力于扩展辅助生殖技术护理业务，股价下跌42.81% [4] - 公司旗下医疗生育公司INVO Fertility将参加Lytham Partners 2025年秋季投资者会议，进行网络直播演讲并举办一对一投资者会议，这可能是其解决投资者关切、强调增长战略的机会 [4] UTime Limited (WTO) - 公司从事手机及相关消费电子产品的设计、开发和销售，股价下跌43.68% [5] - 公司宣布完成一项2500万美元的注册直接发行，与五家机构投资者签订了最终证券购买协议，将发行超过2200万个单位，每个单位定价1.10美元 [5] Yueda Digital Holding Inc (YDKG) - 公司专注于金融科技和区块链生态系统，股价下跌37.06% [6] - Univest Securities LLC宣布已完成为其客户Yueda Digital Holding进行的2800万美元注册直接发行，公司专注于主流加密货币的长期积累 [6]

股票表现 - Palantir（PLTR）是华尔街关注的焦点，其年初至今回报率在纳斯达克100指数成分股中表现最佳[1] - 公司股价今年迄今上涨145.06%，远超纳斯达克指数15.16%的涨幅[1]

人工智能投资情绪 - BMO Private Wealth首席市场策略师认为当前对人工智能的循环投资无需担忧 因为投资有强劲营收的公司作为支撑 [1] - 如果投资者情绪发生转变 可能对市场产生连锁反应 [1]