核心业绩概览 - 公司2026财年第二季度综合销售额同比增长8.4%，其中收购贡献6个百分点，汇率变动贡献20个基点，有机销售额增长2.2% [4][6] - 季度毛利率为30.4%，同比下降19个基点，主要受690万美元的LIFO（后进先出）费用拖累，该费用高于预期且远高于去年同期的70万美元，对毛利率造成54个基点的同比负面影响 [1] - 季度每股收益为2.51美元，高于去年同期的2.39美元，得益于税率降低和流通股数量减少，部分被更高的净利息及其他费用所抵消 [8] - 调整后（剔除LIFO影响）毛利率为31.0%，同比上升34个基点，得益于管理供应商涨价、渠道执行、利润率计划以及收购和有利的产品组合 [7] 细分市场表现 - 服务中心部门有机销售额同比增长2.9%（剔除30个基点的汇率收益），增长主要由价格驱动，销量因12月销售疲软和国际发货量减少而相对持平，美国业务增长超过4% [9] - 工程解决方案部门销售额同比增长19.1%，主要由收购驱动（贡献18.6个百分点），有机销售额增长0.5%，其中自动化业务有机销售额增长3%，连续第三个季度实现正增长 [10] - 服务中心部门息税折旧摊销前利润同比增长2.2%，但息税折旧摊销前利润率下降14个基点至13.3%，工程解决方案部门息税折旧摊销前利润增长4.4%，利润率降至14.3% [9][10] 订单与需求趋势 - 管理层指出订单势头正在加速，特别是在工程解决方案部门，该部门季度订单有机同比增长超过10% [5][11] - 工程解决方案部门细分订单增长为：自动化业务增长20%，流体动力业务增长约13%，流量控制业务增长约8% [5][19] - 公司1月初至今的有机销售额呈中个位数同比增长趋势，两个部门均保持积极的订单势头，但12月日均销售额“明显低于正常季节性模式”，增长有所放缓，管理层将此部分归因于季节性因素和假期时间点，不认为这反映了潜在需求疲软 [2][3] 现金流与资本配置 - 季度经营现金流为9970万美元，自由现金流为9340万美元，相对于净收入的转化率为98%，截至12月末，公司拥有约4.06亿美元现金，净杠杆率为0.3倍息税折旧摊销前利润 [12] - 季度内公司以9000万美元回购了超过34.6万股股票，上半财年总计以1.43亿美元回购了超过55万股，当前授权下仍有约70万股可回购 [13] - 公司宣布季度股息增加11%，去年增幅为24% [5][13] 收购活动与战略 - 公司宣布收购Thompson Industrial Supply，预计每年将增加2000万美元销售额，并增强其在南加州的服务中心布局，增加内部皮带和制造能力 [5][14] - 管理层表示继续评估两个部门的并购机会，优先考虑扩展自动化、流体动力和流量控制领域的技术工程解决方案，以及有选择性的服务中心补强收购以优化本地覆盖和能力 [15] 全年业绩指引更新 - 公司上调2026财年全年指引：预计每股收益为10.45至10.75美元（此前为10.10至10.85美元），销售额增长5.5%至7%（此前为4%至7%），息税折旧摊销前利润率为12.2%至12.4%（此前为12.2%至12.5%） [16] - 更新后的指引假设更高的LIFO费用为2400万至2600万美元（此前为1400万至1800万美元），全年价格贡献为210至230个基点（此前为150至200个基点） [17] - 公司目前预计全年有机销售额增长2.5%至4%（此前为1%至4%），其中下半年中点预计约为4%增长，第三季度有机销售额预计增长低个位数至中个位数百分比 [17][18]