核心财务表现 - 截至2025年11月30日的三个月，公司实现净利润456.5万美元，较2024年同期的393.7万美元增长16%，这是连续第26个季度实现盈利 [1] - 季度营收从2024年同期的580万美元增长59%至910万美元，推动税前利润从520万美元增长16%至600万美元 [6] - 季度摊薄后每股收益为0.19美元，较2024年同期的0.16美元增长19% [1][6] - 季度EBITDA为669万美元，较2024年同期的761万美元下降12% [5][6] - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为1710万美元，营运资本为1480万美元 [6][13] 业务板块业绩 - **土地开发板块**：季度收入从2024年同期的280万美元大幅增长至650万美元，其中地块销售收入从230万美元增长至600万美元 [8][16] - **水务板块**：季度收入为250万美元，其中水及污水处理活动收入81.2万美元，接驳费收入170万美元 [8][20] - **独户租赁板块**：季度收入为13.1万美元，基本保持稳定 [8][20] - 成本方面，土地开发成本从2024年同期的95.6万美元增至170万美元，水务成本从106万美元微增至111万美元 [20] 土地开发项目进展 - Sky Ranch总体规划社区第二阶段正在开发中，共1031个地块，分为五个子阶段（2A至2E）[10] - 截至2025年11月30日，2A阶段已完成，2B阶段完成约98%，2C阶段完成约89%，2D阶段完成约65% [10] - 2D阶段剩余的180个地块预计在2026财年基本完成交付，2E阶段的159个地块预计在2027财年完成 [2][10][12] - 在2D阶段，公司引入了Pulte Group和Oakwood两家新的全国性建筑商，使其合作建筑商总数达到七家 [2][7] 水务业务运营 - 季度水交付量从2024年同期的301英亩-英尺下降至147英亩-英尺，主要原因是油气客户因钻井活动减少导致的需求下降 [14] - 住宅水及污水处理服务收入增长，交付量从2024年同期的93英亩-英尺增至103英亩-英尺 [15] - 季度水及污水接驳器销售数量从2024年同期的38个增至51个，销售收入从150万美元增至170万美元 [9][15] - 截至2025年11月30日，公司在Sky Ranch的1、2A、2B、2C和2D阶段已累计售出1016个接驳器，预计第二阶段在未来三年将产生超过1900万美元的接驳费收入 [9] 独户租赁业务 - 截至季度末，独户租赁业务共有19套房屋建成并已出租或可供出租，本季度新增了5套联排别墅 [11][17] - 公司已与多家全国性建筑商签订合同，将在2B和2C阶段建造接下来的40套独立式住宅，计划于2026财年交付 [11][17] - 由于Sky Ranch租赁需求强劲，公司预计在第二阶段总共拥有100套房屋，并随着社区建设最终可能增加至200套 [11] 公司战略与展望 - 公司资本管理和资产负债表战略侧重于增长和股东回报，优先投资于持续开发项目，同时利用可用流动性继续股票回购计划，并为战略开发计划和土地收购储备充足资本 [3] - Sky Ranch社区在丹佛大都会区仍是最经济实惠的总体规划社区之一，2026年秋季将开工建设一所特许高中，从而形成完整的K-12校园 [7] - 公司计划在2026年投资于改善项目，例如开始建设I-70州际公路的新互通立交，以支持剩余住宅阶段和Sky Ranch商业机会的持续扩张 [7] - 公司预计在2026财年完成2D阶段所有地块的交付，并在2026年夏季开始2E阶段159个地块的开发 [2][12]