小盘股与大盘股表现对比 - 小盘股相对于大盘股的表现优势正在减弱[2] - 过去两年间 小盘股与大盘股在资产回报率、股本回报率、净利润率和负债资本比等基本面指标上的质量差距正在扩大[2] - 自1991年至2024年 晨星美国小盘股指数年均跑输美国大盘股指数0.49% 累计落后幅度达400%[3] - 小盘股整体表现优于大盘股的时期从90年代中期持续至约2014年 此后小盘股指数的相对增长开始下滑[3] 小盘股基本面恶化原因 - 私募股权和风险投资公司收购了许多原本可能上市的有潜力的小公司 使公开市场投资者错失这些潜在的高回报机会[2] - 越来越多未来的大型公司（如OpenAI、SpaceX和Anthropic）在私有阶段就已规模庞大 可能从未作为小盘股上市公司存在[3] 小盘股市场特征与主动管理机会 - 小盘股市场效率较低 平均每只小盘股仅有6名分析师覆盖 而中盘股和大盘股分别有17名和30名分析师覆盖[5] - 这为最优秀的小盘股主动管理人提供了机会 但并未改变其选股的基础池[4] - 即使是最优秀的主动管理人也可能无法投资于最高增长潜力的小盘股 如果这些公司始终停留在私人市场[4] - 在过去10年中的8年里 小盘股主动管理人跑赢基准的比例高于大盘股主动管理人[5] - 从1994年到2024年 小盘股主动管理人的中位数阿尔法约为57% 而中盘股和大盘股主动管理人的阿尔法均为负值 约为-15%[5]

基金表现 - 嘉信美国大盘ETF(SCHX)近期触及52周高点 当前价格较52周低点19美元上涨32.2% [1] - 该ETF追踪按总市值排名的美国大型企业 主要持仓集中在信息技术、金融和可选消费板块 [1] - 基金年费率为30个基点 [1] 市场驱动因素 - 大盘股表现强劲源于标普500指数创历史新高 主要推动力包括企业盈利稳健、通胀压力缓解及市场对美联储降息的预期升温 [2] 未来展望 - SCHX当前获Zacks ETF评级2(买入) 中期风险展望为中等 预示未来数月可能延续超额表现 [3] - 该ETF包含的多个行业板块拥有较高的Zacks行业排名 显示持续上涨潜力 [3]

基金表现 - iShares S&P 100 ETF (OEF) 创下52周新高 从52周低点每股23257美元上涨336% [1] - 该基金覆盖美国101家大型公司 重点持仓行业包括半导体与半导体设备、软件与服务、媒体与娱乐 [1] - 基金年费率为20个基点 [1] 市场背景 - 近期大盘股表现突出 标普500指数首次突破6300点里程碑 [2] - 上涨动力来自企业盈利韧性、通胀环境缓和以及市场对美联储降息的预期升温 [2] 未来展望 - OEF目前获Zacks ETF评级为2(买入) 中等风险展望 预示未来数月可能持续跑赢市场 [3] - 该ETF包含的多个行业拥有强劲的Zacks行业排名 [3]