税务策略核心观点 - 亿万富翁投资者马克·库班公开其去年缴纳了2.759亿美元税款并以此为荣 强调纳税是公民责任 [1] - 其税务处理方法为普通纳税人提供了可借鉴的蓝图 旨在通过合规方式降低税负 [1] 税务申报策略 - 采用准确申报并缴纳所欠税款的直接方法 是避免罚款和利息从而降低税单的最简单途径之一 [2] - 鼓励纳税人利用美国国税局的免费电子申报项目IRS Direct File 以降低错误风险 削减准备成本并加快退税速度 [3] 资本利得税务规划 - 2.759亿美元的税单主要源于长期资本利得税 这凸显了对大额交易时机进行规划的重要性 [4] - 对普通纳税人而言 可通过规划房屋出售 投资变现或大额奖金的时间 或将收入分摊至不同年份 或利用亏损抵减收益来管理税负 [5] 通过储蓄工具减税 - 利用免税债券等工具减少应税收入 对普通纳税人而言 等效策略是最大化退休账户（如401(k) 个人退休账户IRA或健康储蓄账户HSA）的供款 [6] - 这些供款可以降低当期应税收入 或提供未来的免税提取 兼具即时减税和长期收益 [6] 慈善捐赠的税务意义 - 将纳税视为支持国家服务和基础设施的骄傲行为 这种精神可通过慈善捐赠来体现 慈善捐赠既能降低税单 又能支持有意义的事业 [7]

基金分配政策 - 公司于2012年12月实施了一项管理分配政策，旨在通过每月按固定每股利率派发股息来实现长期总回报潜力[2] - 该政策赋予公司在全年实现长期资本收益并每月定期向股东分配的更大灵活性[2] - 管理分配政策可由公司董事会随时修改、终止或暂停[2] 2025年9月分配构成 - 2025年9月当月每股总分配金额为0.08美元，其中净投资收入占比67.75%（0.0542美元），净实现长期资本收益占比32.25%（0.0258美元）[7] - 2025财年年初至今累计每股总分配金额为0.72美元，其中净投资收入占比32.42%（0.2334美元），净实现短期资本收益占比23.05%（0.166美元），净实现长期资本收益占比44.53%（0.3206美元）[7] - 2025年9月当月及年初至今的分配均未包含资本返还[7] 基金表现与分配率 - 截至2025年8月31日，基金年初至今累计总回报率为6.27%，同期累计分配率为5.56%[10] - 截至2025年8月31日的五年期间，基金平均年化总回报率为8.58%，当前年化分配率为7.41%[11] - 基金表现数据基于每股资产净值计算，资产净值等于基金持有证券及其他资产总市值减去总负债后除以已发行股份总数[9] 分配税务特征与信息披露 - 基金每月分配可能包含长期资本收益、短期资本收益、净投资收入和/或用于联邦所得税目的的资本返还[3] - 资本返还包括基金派发超过其净投资收入和净实现资本收益的部分，该部分将从基金资产中支付[3] - 每月分配金额可能因投资组合和市场条件变化等多种因素而异，最终税务特征需在日历年结束后才能确定[3][4]

基金分配政策 - 公司于2012年12月实施管理分配政策 通过固定月派息率提供长期总回报潜力 政策允许灵活实现长期资本利得并按月分配 [2] - 月派息可能包含长期资本利得 短期资本利得 净投资收益及/或资本返还 资本返还部分可降低股东税基 REITs投资分配可能年终重新定性为资本利得或资本返还 [3] - 董事会可随时修改 终止或暂停管理分配政策 可能对基金股价产生不利影响 [2] 2025年分配数据 - 7月单月派息0.08美元/股 全部来自净投资收益 占比100% [6] - 年初至今累计派息0.56美元/股 其中净投资收益0.1685美元(占比30.08%) 短期资本利得0.1659美元(占比29.63%) 长期资本利得0.2256美元(占比40.29%) 无资本返还 [6] - 分配金额及来源均为预估 可能随投资组合和市场条件变化调整 实际税务处理需待年终Form 1099-DIV确认 [4][6] 基金业绩表现 - 年初至今累计总回报率4.42%(截至2025年6月30日) 同期累计分配率4.34% [9][13] - 五年期年均总回报率9.88%(截至2025年6月30日) 当前年化分配率7.44% [10][13] - 业绩数据基于净值计算 但股东实际投资价值由市场交易价格决定 [8] 公司背景 - 基金由Cohen & Steers管理 该公司为全球领先的实物资产及另类收益投资管理机构 专注房地产 优先证券 基础设施等领域 [11] - 公司1986年成立 总部纽约 在伦敦 都柏林 香港 东京及新加坡设有办公室 [11]