文章核心观点 2025年第一季度，Abacus Global Management公司业绩表现出色，营收和调整后收益同比大幅增长，市场地位得到巩固 公司独特商业模式展现出韧性和吸引力，资产管理业务势头良好，有望实现2025年及未来的增长目标 [1][2] 各部分总结 公司概况 - 公司是一家领先的金融服务公司，专注于另类资产管理、数据驱动的财富解决方案、技术创新和机构服务，利用专有数据分析和行业专业知识为全球客户提供创新金融解决方案 [20] 第一季度业绩亮点 - 总营收同比增长超一倍，达4410万美元，主要得益于Life Solutions业务收入增加以及2024年第四季度完成收购带来的一整季资产管理费 [1][6] - 2025年第一季度发起资本部署为1.249亿美元，上年同期为5460万美元；截至第一季度末持有的保单数量为753份，上年同期为322份 [6] - GAAP净利润为460万美元，上年同期净亏损130万美元，增长主要源于营收增加，但被2024年第四季度收购相关的运营费用增加部分抵消 [6] - 调整后净利润同比增长158%，达1730万美元，调整后摊薄每股收益为0.18美元，上年同期为0.11美元 [1][6] - 调整后EBITDA同比增长超一倍，达2450万美元，调整后EBITDA利润率为55.6%，上年同期为53.9% [1][6] - 年化投资资本回报率（ROIC）为16.7%，年化股本回报率（ROE）为16.0% [6] 流动性和资本状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为4380万美元，资产负债表保单资产为4.481亿美元，未偿还长期债务为2.38亿美元 [4] 2025年展望 - 公司维持2025年全年调整后净利润在7000万至7800万美元的展望，较2024年的4650万美元增长51%至68% [7] 财务指标定义 - 调整后净利润是对归属公司的净利润进行非控股权益收入、摊销、认股权证公允价值变动、非现金股票薪酬及相关税收影响等调整后的指标，管理层认为该指标能更准确反映经营业绩 [10] - 调整后EBITDA是对归属公司的净利润进行折旧、摊销、利息、所得税及其他非现金和非经常性项目调整后的指标，用于评估业绩和经营成果 [12] - 调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总营收 [13] - 年化投资资本回报率（ROIC）为季度调整后净利润除以（总资产 - 无形资产净值 - 商誉 - 流动负债）再乘以4 [14] - 年化股本回报率（ROE）为调整后净利润除以总股东权益再乘以4 [15] 财务报表数据 - 资产负债表显示，2025年总资产为8.565亿美元，总负债为4.209亿美元，股东权益为4.306亿美元 [22][23] - 利润表显示，2025年第一季度总营收为4413.9346万美元，净利润为463.9583万美元 [24] - 调整后净利润表显示，2025年第一季度调整后净利润为1725.2141万美元 [26] - 调整后EBITDA表显示，2025年第一季度调整后EBITDA为2450.6548万美元，调整后EBITDA利润率为55.50% [27] - 调整后ROIC表显示，2025年第一季度调整后年化ROIC为16.7% [29] - 调整后ROE表显示，2025年第一季度调整后年化ROE为16.0% [30]