行业整体表现 - DeFi借贷板块的总锁仓价值已升至创纪录的1300亿美元，成为DeFi领域最大的板块[1] - 当前TVL意味着自今年4月中旬加密货币市场低点以来，DeFi借贷的锁定资本已增长超过一倍[1] - 行业扩张中，主要DeFi借贷协议如Aave、Morpho和Euler已成为流动性聚集地，并从交易费用中获得巨大收益[2] 增长驱动因素 - TVL激增受到多重因素推动，包括有利的政策转变以及将非流动性资产代币化为抵押品[2] - 稳定币市场的增长和能够提高收益的循环策略的出现也促进了TVL增长[2] - 这些协议共同构成了DeFi最大的增长引擎，并成为链上货币市场的主要场所[3] 主要协议分析：Aave - Aave的TVL超过680亿美元，是最大的DeFi借贷协议[4] - 采用资金池模式，存款进入共同的流动性池，借款人可通过存入抵押品从池中获得贷款[4] - 该协议已在18个不同的区块链上部署，并于8月重新启动了允许大额资金用户以其代币化资产借款的机构平台[4] 主要协议分析：Morpho - Morpho是第二大DeFi借贷协议，但其TVL比Aave小五倍[5] - 与Aave一样设有共同的流动性池，但还具备匹配贷款人和借款人的系统[5] - 6月推出了新版本协议，提供固定利率贷款以鼓励更多机构用户[5] 主要协议分析：JustLend - JustLend的TVL超过50亿美元[6] - 与Aave一样是资金池模式的贷款方，但该协议仅在Tron一条区块链上可用[6] - 8月开始接受与特朗普相关的DeFi协议World Liberty Financial发行的美元稳定币USD1[6]