事件概述 - 特朗普家族关联的加密项目 World Liberty Financial 的稳定币 USD1 遭遇了协调攻击 [1] - 攻击手段包括多名项目联合创始人的账户被黑客入侵、有人付费散布恐慌、不确定性和怀疑情绪以及大规模做空 WLFI 以从市场波动中获利 [1] - 公司声明其稳定币 USD1 依托 1:1 全额储备及铸造赎回机制，当前价格仍维持平价运行 [1] - 官方提醒用户仅通过认证渠道获取信息 [1] 公司应对与声明 - 公司强调其稳定币 USD1 的机制，声称其有 1:1 的全额储备支持并具备铸造赎回功能 [1] - 公司表示，尽管遭遇攻击，其稳定币 USD1 的价格仍维持在 1 美元的平价水平 [1] - 公司向用户发布风险提示，建议仅通过官方认证的渠道获取信息 [1]

核心交易活动 - 一个标识为 WLFI 多签合约（地址：0x5b...7dbb）的实体于特定时间（本日 5:33 UTC+8）向 Dolomite 协议存入了 8.9 亿枚 WLFI，价值约 1.04 亿美元，作为抵押品 [1] - 该实体在存入 WLFI 抵押品后，从 Dolomite 协议贷出了 2,000 万枚 USD1 [1] 抵押品与借贷头寸 - 该 WLFI 多签合约在 Dolomite 协议中累计存入了多种资产作为抵押品，包括 8.9 亿枚 WLFI、9,755.3 万枚 USDC 以及 1.77 万枚 WETH [1] - 基于上述抵押品，该实体累计从 Dolomite 协议贷出了 1.1 亿枚 USD1 [1] 循环借贷策略 - 该合约的操作模式疑似在进行循环稳定币生息策略 [1] - 作为策略的一部分，该实体将贷出的 1.099 亿枚 USD1 与额外的 1,497.9 枚 WETH 作为抵押品，再次存入 Dolomite 协议 [1] - 通过二次抵押，该实体进一步贷出了 8,828.2 万枚 USDC [1]

核心观点 - 尽管近期市场低迷 但加密货币领域仍被视为主流金融的未来[1] - 特朗普家族的数字资产版图已扩展至加密货币领域的多数角落[7] 比特币市场表现 - 比特币价格在周四跌破67000美元 可能连续第五周下跌[2] - 自去年10月创下历史新高以来 比特币价格已近乎腰斩[2] - 过去一年中 比特币价格下跌了31%[2] - 回顾过去十年 比特币价格曾低于500美元/枚[2] 特朗普家族加密货币业务 - 特朗普组织与其旗舰加密货币企业World Liberty Financial合作了最新的数字资产项目[1] - 该公司与加密货币公司Securitize以及沙特阿拉伯主要房地产开发商DarGlobal的一家伦敦上市子公司合作[4] - 合作内容是将与马尔代夫特朗普度假村项目（预计2030年完工）相关的房地产资产上链[4] - 该项目涉及打包与房地产项目相关的贷款收益权 使其能够作为加密证券通过加密货币交易所出售给富裕投资者[5] - 该公司的稳定币USD1在2025年3月推出 目前总市值已膨胀至50亿美元 成为全球第五大稳定币[7] 资产代币化趋势 - 公司正在进军加密货币世界中波动性较低的一侧：资产代币化[3] - 资产代币化是指在区块链上创建资产的加密世界表征 以便其可以在加密轨道上进行交易[5] - 根据加密数据平台RWA 代币化房地产市场规模约为3.59亿美元[5] - 资产代币化被认为将改变全球资金流动的方式[6] - 预计未来将有更多资产上链 包括债务、大宗商品、好莱坞电影版权、艺术品 甚至五星级餐厅的股权[6] - 公司对处于房地产代币化的前沿感到兴奋[6]

币安对USD1稳定币的持仓集中度引发关注 1. **核心观点**：币安及其用户控制着绝大多数由World Liberty Financial发行的稳定币USD1，这种高度集中引发了市场对系统性风险、交易所影响力以及加密货币与政治交集加剧的讨论 [1] 2. **币安对USD1的持仓集中度** - 根据福布斯调查，币安持有约87%的USD1流通供应量，价值约47亿美元，占USD1总流通供应量约54亿美元的大部分 [2] - 数据显示，这是主要稳定币中记录到的单一交易所最高集中度 [4] 3. **公司对集中度争议的回应** - 币安创始人兼前首席执行官赵长鹏公开回应，认为相关担忧被夸大，并指出币安因其作为最大交易所的规模，历史上就持有许多稳定币的较大份额 [6] - 公司高管进一步指出，从广义上衡量中心化交易所持仓，币安在多种资产中通常占比约60%至70% [7] 4. **USD1稳定币的政治关联** - 此次争议因USD1与World Liberty Financial的联系而放大，该公司将美国前总统唐纳德·特朗普及其子女列为联合创始名誉主席 [8]

公司：World Liberty Financial - 该项目由美国前总统唐纳德·特朗普与其三个儿子共同创立，并由Chase Herro、Zak Folkman、特朗普家族成员及Zach Witkoff领导 [1] - 公司定位为典型的去中心化金融项目，旨在通过开放的链上基础设施取代传统银行限制，为所有人提供金融服务 [4] - 其借贷平台World Liberty Markets于2026年1月推出，承诺为用户提供由DeFi收益协议Dolomite驱动的透明、高性能流动性市场 [3] - 项目拥有原生代币WLFI，截至2026年2月市值为30.5亿美元，为全球第34大加密货币，可在币安、Coinbase、OKX等交易所交易 [4] - 项目发行了稳定币USD1，该稳定币运行于以太坊、BNB Chain、Solana、Tron和Plume Network，并可在Coinbase和Kraken等美国交易所交易 [5] - 特朗普从包括该项目在内的加密投资中获利约14亿美元 [1] - 特朗普披露从该项目中获得5700万美元的意外收益 [2] 行业：去中心化金融 - 去中心化金融旨在取代传统银行业，其项目通常是基于以太坊等区块链构建的、无需第三方中介的金融平台 [2] - DeFi领域的参与者通常声称要简化缓慢且昂贵的传统银行系统 [4] - 尽管DeFi应用众多，但该领域仍是加密行业中高度实验性的部分，并长期受到黑客攻击和诈骗的困扰 [3] 产品与服务 - 项目基于以太坊构建，并部署在Arbitrum、Berachain等多条链上，计划“保持美元数字化”并为机构和日常用户提供贷款 [2] - 平台目前用户尚不能直接获取贷款，但可以购买其原生代币WLFI [4] - 项目提供借贷服务，目标是解锁全民的金融访问权限，创造一个更公平的体系 [4]

行业趋势：风险投资在不确定性中持续活跃 - 尽管美国前总统特朗普的言论给市场带来不确定性，风险投资家仍在积极投资加密货币初创公司 [1] - 1月第三周，投资者向14家加密货币初创公司投入了3.62亿美元，使得今年迄今总投资额超过10亿美元 [1] - 初创企业融资通常不受新闻事件引发的短期波动影响，风险投资主要活跃于一级市场和早期市场，与更广泛市场的短期走势并不完全同步 [1][2] - 部分投资者甚至利用地缘政治紧张局势加剧的机会寻找投资标的，例如寻找能从紧张局势中受益的“下一个Palantir或Anduril” [2][3] - 不过，今年迄今的融资总额较去年同期（正值加密货币大牛市高峰期）减少了超过50% [3] 公司融资案例：BitGo - BitGo的首次公开募股是本周资本市场活动的亮点，筹集了2.13亿美元 [4] - 该公司是一家机构级加密货币基础设施提供商，为全球银行、对冲基金和大型交易所提供托管、安全和结算基础设施 [4] - BitGo于2025年9月首次宣布上市计划，此前稳定币发行商Circle以及加密货币交易所Bullish和Gemini已成功上市 [4] - 该公司成立于2013年，为加密货币领域的主要参与者存储数字资产，其客户包括特朗普支持的DeFi项目World Liberty Financial，该项目去年聘请BitGo托管其稳定币USD1 [5] 公司融资案例：Superstate - Superstate在由Bain Capital Crypto和Distributed Global领投的B轮融资中筹集了8300万美元，表明投资者加倍押注资产代币化 [6] - 该公司将区块链技术引入资产管理领域，发行代币化投资产品，包括已向美国证券交易委员会提交的、与短期美国债券挂钩的基于以太坊的开放式共同基金 [6] - 通过将公共账本与传统证券结合，Superstate将自身定位于受监管金融与去中心化基础设施的交叉点 [7] - 其支持者包括Haun Ventures和Brevan Howard Digital，他们看好现实世界资产的代币化前景 [7]

文章核心观点 - 由特朗普家族支持的World Liberty Financial发行的稳定币USD1，其市值和交易量已超过PayPal发行的稳定币PYUSD，被视为一个重要里程碑[1] - 全球最大加密货币交易所币安宣布了一项价值4000万美元的WLFI代币空投活动，以激励用户持有USD1[1] - 有美国参议员指控World Liberty Financial与朝鲜和俄罗斯有关联的业务存在国家安全风险，但公司方面予以否认[4] 公司与产品动态 - World Liberty Financial发行的稳定币USD1市值已达44亿美元，超过PayPal旗下PYUSD的37.5亿美元市值[1][4] - USD1的24小时交易量高达62.3亿美元，远超PYUSD的1.8838亿美元[4] - 币安为USD1持有者推出为期数周的4000万美元WLFI代币空投活动，持有于现货、资金、保证金或期货账户中的USD1均可获得奖励，抵押持有者可获得1.2倍奖励[1] - World Liberty Financial是一家位于威尔明顿的去中心化金融平台，已申请国家信托银行章程[2] 股权结构与关联 - 特朗普家族通过一个商业实体持有World Liberty Financial 60%的股权，并有权获得代币销售总收入的75%[2] - 埃里克·特朗普是World Liberty Financial的联合创始人，同时也是美国比特币公司的联合创始人[2][3] 行业与监管环境 - 埃里克·特朗普批评“大银行”正在尽其所能阻止加密货币立法，并指出金融体系正在发生变化[3] - 美国参议员伊丽莎白·沃伦和杰克·里德呼吁对World Liberty Financial进行调查，指控其向与朝鲜和俄罗斯有关联的企业出售代币，构成国家安全风险[4] - 公司方面驳斥了相关指控，称其“绝对可笑”，并表示公司了解每一位代币购买者[4]

公司上市与发行概况 - 美东时间2026年1月22日，加密货币托管公司Bitgo Holdings正式登陆纽交所，成为2026年首家在美股上市的加密货币公司 [1] - 本次IPO股票定价为每股18美元，高于此前公布的15至17美元发行价区间 [1] - 发行由高盛集团和花旗集团牵头，公司自身公开出售1102.6万股股票，部分股东同步额外出售79.523万股，认购量超出市场预期 [1] - 按发行价计算，公司市值达到约21亿美元 [1] 公司业务与运营数据 - 公司成立于2013年，是美国头部加密货币托管公司，核心业务涵盖数字资产安全保管、流动性解决方案提供 [1] - 截至2025年6月30日，平台可支持超1400种数字资产，资产管理规模约903亿美元 [1] - 公司累计服务超4600家机构客户、110万最终用户，业务覆盖全球100余个国家和地区 [1] - 公司已在美欧亚主要金融中心取得当地合规运营牌照，满足区域监管要求 [1] 公司治理与重要关联 - IPO完成后，公司首席执行官Mike Belshe将凭借56%的投票权保持对公司的控制权 [2] - 投资机构Valor Equity Partners与Redpoint Ventures分别持有4.6%、3.9%的投票权 [2] - 公司同时担任World Liberty Financial旗下稳定币USD1的保管方和基础设施提供商，后者由小唐纳德·特朗普与埃里克·特朗普联合创立 [2]

The global stablecoin market surged to a new all-time high this week, surpassing $311 billion in total supply, even as broader crypto markets struggle under sharp price declines and heavy liquidations. According to data from DeFiLlama, the stablecoin market cap peaked at $311.332 billion on January 18, and currently sits at $309.066 billion. Tether’s USDT remains the dominant issuer with more than $187 billion in circulation, followed by Circle’s USDC at approximately $74 billion, per CoinGecko data. " ...

行业趋势：稳定币从交易工具向支付工具演进 - 2026年被认为是稳定币从“加密交易原语”转变为“支付原语”的一年 [2] - 稳定币是锚定法币（主要是美元）的数字代币，正日益被用作支付工具 [1] - 监管清晰度（如美国《Genius Act》的通过）正在推动采用，美国和欧洲的进展提振了市场情绪 [1][17] 市场格局与竞争动态 - 当前流通的稳定币总价值超过2700亿美元，是2023年1200亿美元的两倍多 [10] - Tether（USDT）和Circle发行的USDC占据了稳定币市值的大部分 [6] - 竞争预计将侵蚀USDT的市场份额，PayPal的PYUSD和World Liberty Financial的USD1等竞争对手正在进入市场 [18] - 专家预测，USDC将在传统金融圈表现出色，而Tether凭借其高流动性（如去年在TRON网络上移动了7万亿美元的USDT）在交易量上仍将保持主导地位 [17] 新进入者与项目 - 自2025年12月1日以来，全球已宣布或启动了约6个不同的稳定币项目 [2] - 具体新项目包括：SoFi银行于2025年12月18日推出的完全储备美元稳定币SoFiUSD [3]；巴基斯坦政府于2026年1月14日宣布合作将USD1稳定币整合到其数字支付基础设施中 [4]；一家罗马尼亚银行于2025年12月8日宣布计划在夏季推出三种新稳定币（EURXM, USDXM, RONXM） [5]；怀俄明州官方发行的Frontier稳定币于2026年1月初开始公开推出 [6] - 摩根大通于2025年11月推出了JPM Coin [2] 支付整合与商户采用 - 主流商户接受度仍然有限，但整合正在进行中 [10] - Visa正在努力将稳定币整合到现有支付系统中 [9] - Stripe为100多个国家的客户推出了基于稳定币的账户，其支付流程允许客户用稳定币支付，商户以美元结算 [8][9] - Immersve是万事达卡的主要成员，提供非托管API/智能合约，允许合作伙伴创建在任何接受万事达卡的地方使用数字现金的体验，并提供稳定币“发行即服务” [9] - 专家预测，新兴市场高达30%的国际支付可能转向稳定币 [16] 公司战略：Polygon的收购与愿景 - Polygon Labs宣布以2.5亿美元收购加密支付公司Coinme和加密基础设施提供商Sequence，以进军基于稳定币的支付市场 [1] - Polygon创始人表示，其愿景是让Polygon成为“世界上最大的稳定币资金流动渠道” [1] 稳定币的价值主张与应用场景 - 稳定币的真正价值在于其用途：支付、资金管理、商户结算、跨境流动以及日益增长的日常金融产品 [15] - 对商户的吸引力在于：降低外汇成本、实现更快结算、在不完全依赖传统银行的情况下接触全球客户 [15] - 新的稳定币在特定场景下有存在意义，例如为特定协议流动性系统设计、特定收益设计、或来自高流动性银行或支付系统（如Stripe） [7][8] - 其他用例包括DeFi收益（某些协议收益高达20%）、链特定流动性以及现实世界资产代币化 [19] 投资机会与资本流向 - 风险投资机会倾向于投资于分销、合规和工作流整合领域的初创公司 [13] - 风险资本将流向那些能够“将稳定币转化为企业可用于运营薪资、资金管理和商户结算”的公司 [20] - 真正的投资机会在于基础设施、分销和受监管的本地变体 [13] - Blockchain Builders Fund投资了Immersve、Levl、Efexpay和Moni等公司 [13] 监管与立法影响 - 美国参议院银行委员会主席发布了一份新的“协商市场结构法案”草案，旨在监管稳定币 [11] - 该法案文本规定，数字资产服务提供商不得向持有者支付任何形式的利息或收益，但基于活动的奖励、质押、提供流动性或发布抵押品除外 [11] - 若通过，这可能使Solana等生息代币的投资者更难轻松解除质押，他们可能不得不像持有银行存单一样持有其头寸 [11]