2025年第四季度业绩概览 - 公司报告2025年第四季度调整后每股收益为1美分，超出市场预期的每股亏损13美分，较上年同期每股亏损1美分有所改善 [1] - 季度总收入为2.9亿美元，超出市场预期的2.8亿美元，但较上年同期的3.21亿美元下降9.6% [2] - 调整后息税折旧摊销前利润为5100万美元，环比增长46%，超出公司模型预估的4640万美元 [3] - 季度净利润为100万美元，较上一季度的净亏损200万美元实现环比扭亏为盈 [3] 分业务板块表现 - 水力压裂业务收入为2.039亿美元，超出公司预估的2.011亿美元，但环比下降3%，该业务占公司总收入的73.2% [2][5] - 电缆测井业务收入为5540万美元，超出市场预期7.4% [2] - 水力压裂和固井业务的服务收入同比下降是总收入下滑的主要原因 [2] 成本控制与盈利能力 - 第四季度总成本与费用为2.836亿美元，同比下降16.3% [1][6] - 服务成本（不含折旧摊销）为2.146亿美元，低于上年同期的2.435亿美元 [6] - 折旧与摊销费用为4120万美元，同比下降14.8% [6] 现金流与财务状况 - 第四季度经营活动产生的净现金流为8100万美元，高于上年同期的3790万美元 [9] - 完井业务自由现金流改善至约9810万美元，上一季度为2520万美元 [9] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及等价物9130万美元，循环信贷额度下借款4500万美元 [8] - 总流动性为2.05亿美元，其中包括1.14亿美元的可用信贷额度，长期债务为1.056亿美元，总债务与总资本比率为12.6% [9] PROPWR（发电）业务进展 - 设备订单已增至550兆瓦，所有单位预计在2027年底前交付，目标到2028年底总交付容量至少达到750兆瓦，到2030年达到1吉瓦或更多 [4] - 已承诺容量扩大至约240兆瓦，预计2026年将进一步增长 [4] - 公司已完成一次成功的包销股权发行，获得约1.63亿美元净收益，用于支持PROPWR的一般公司用途和增长计划 [4] - 公司扩大了与卡特彼勒金融的融资协议，借款能力增至约1.57亿美元，并与Stonebriar商业金融公司获得了3.5亿美元的租赁融资工具 [4] 资本支出与投资 - 第四季度资本支出支付额为6400万美元，发生总额为7100万美元，其中约5900万美元用于支持PROPWR设备订单，约1200万美元主要用于完井业务的维护活动 [7][8] - 季度现金流量表中投资活动所用净现金为3900万美元 [8] - 公司预计2026年全年资本支出将在3.9亿至4.35亿美元之间 [10] 2026年业务展望 - 2026年资本支出中，1.4亿至1.6亿美元将用于完井业务，其中包括约4000万至5000万美元用于部分FORCEelectric车队组合的租赁买断 [10] - 完井业务资本支出范围还包括用于部分现有Tier IV DGB车队翻新、车队自动化技术投资以及对直接驱动燃气压裂单元的审慎投资 [10] - 2026年，公司预计将为PROPWR业务投入2.5亿至2.75亿美元 [10] - 尽管短期内增加更多车队的可能性受限，公司计划在第一季度运营11支活跃压裂车队 [11] - 一月份的严重冬季天气造成了显著干扰，预计将对第一季度盈利能力产生重大影响 [11] - 2026年上半年，PROPWR业务的重点将是有效部署现有合同客户的资产并扩大规模，目标是在下半年产生积极且逐步增强的收益 [12] 同行业其他公司业绩 - TechnipFMC（FTI）2025年第四季度调整后每股收益70美分，超出预期的51美分，收入25亿美元，略低于预期，但高于上年同期的24亿美元 [14][15] - Oceaneering International（OII）第四季度调整后每股收益45美分，超出预期的44美分，收入6.686亿美元，低于预期的7.11亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为9050万美元，同比下降10.9% [16][17][18] - Expand Energy（EXE）第四季度调整后每股收益2美元，超出预期的1.89美元，天然气、石油和天然气液体收入23亿美元，超出预期的22亿美元 [19][20]