公司战略核心 - 梅西百货将旗下奢侈品部门Bloomingdale's和Bluemercury作为其“Bold New Chapter”战略的核心增长支柱 [1] 奢侈品部门财务表现 - 2025财年第二季度，Bloomingdale's净销售额同比增长4.6%，可比销售额增长5.7%，创下第二季度销售纪录 [2][9] - Bluemercury可比销售额增长1.2%，连续第18个季度实现增长 [2][9] - 奢侈品部门的表现优于公司核心门店，并夺取了市场份额 [6] Bloomingdale's增长驱动力 - 成功源于其在高端当代至奢侈品领域的差异化定位，在成衣、高级珠宝、香氛和桌面用品等品类表现强劲 [3] - 与MOTHER、STAUD和AQUA with Ava Phillippe等品牌的独家胶囊系列合作有效吸引了客流量 [3] - 通过“Just Imagine”秋季营销活动，结合创意与独家性，提升店内和数字体验 [4] - 计划通过增加品牌、扩展分销渠道以及开设更多小型门店和奥特莱斯店来深化奢侈品业务布局 [4] Bluemercury增长驱动力 - 增长受皮肤科级护肤品和豪华美容产品的强劲需求推动 [5] - 近期引入Byredo、Victoria Beckham Beauty和Charlotte Tilbury等品牌，巩固了其高端美容目的地的地位 [5] - 其稳定的可比销售增长反映了与追求高品质的奢侈品消费者之间的紧密联系 [5] 客户与市场定位 - 公司近半数客户年收入超过10万美元，Bloomingdale's的目标客群更为富裕 [6] - 奢侈品组合在消费者支出趋于谨慎的环境中仍展现出韧性 [2][5] 未来展望 - 管理层预计增长将通过Bloomingdale's的数字及奥特莱斯扩张、独家合作以及Bluemercury持续的新品牌引入来实现 [7] - 奢侈品业务被定位为公司未来几年可持续、盈利增长的核心驱动力 [7] 股价与估值 - 公司股价在过去一个月上涨33.4%，同期行业增长率为20.3% [8] - 公司远期12个月市销率为0.22倍，低于0.46倍的行业平均水平 [10] - 公司价值得分为A [10] 业绩预期 - 市场对梅西百货2025财年每股收益的共识预期意味着同比下降30.3%，对2026财年的预期则显示小幅下降0.7% [12] - 过去30天内，2025财年和2026财年的每股收益预期分别被上调了3美分和2美分 [12] - 当前对2025财年（截至2026年1月）的每股收益预期为1.84美元，对2026财年（截至2027年1月）的预期为1.83美元 [13]