核心观点 - 全球最大资产管理公司之一贝莱德集团于2026年3月25日触及持股披露门槛，对德国汉莎航空公司的持股及投票权结构发生变动，其总投票权微降至4.19% [1][3][6][8] 持股变动详情 - **总持股与投票权变化**：贝莱德在汉莎航空的总投票权由之前的4.22%微降至4.19%，对应的总投票权股份数为1,199,282,895股 [8] - **直接与间接持股**：通过股份持有的投票权比例从3.60%下降至3.08%，而通过金融工具持有的投票权比例从0.62%上升至1.10% [8] - **股份持有明细**： - 通过间接持有德国证券（ISIN: DE0008232125）获得2.97%的投票权，对应35,661,199股 [9] - 通过间接持有美国存托凭证（ISIN: US2515613048）获得0.11%的投票权，对应1,282,472股 [9] - 间接持有的股份总计为36,943,671股，占投票权的3.08% [9] 金融工具持仓 - **证券出借权利**：持有“出借证券（召回权）”工具，对应13,000,709股投票权，占投票权的1.08% [10] - **差价合约**：持有现金结算的差价合约，对应246,769股投票权，占投票权的0.02% [11] - **金融工具总计**：通过金融工具持有的投票权合计为1.10% [8] 通知方与控制结构 - **通知义务方**：此次持股变动的通知义务方为美国公司贝莱德集团 [4] - **控制链结构**：通知文件勾选了“完整的受控企业链”选项，表明披露了从最终控制实体（贝莱德集团）开始的一系列受控子公司，这些子公司可能直接或间接持有汉莎航空权益 [12] - **关联实体列表**：文件列出了全球范围内数十家贝莱德旗下的关联实体，涵盖美国、英国、新加坡、澳大利亚、日本、卢森堡、爱尔兰、开曼群岛、德国、瑞士等多个司法管辖区，显示了其庞大且复杂的全球控股结构 [13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25]