行业活动与培训 - Optimal Blue将于1月27日中部时间中午12点举办网络研讨会“Hedging 101: The Benefits of Mandatory Delivery”，探讨从尽力而为交割转向强制交割的核心原则、可用工具以及关键运营和经济考量 [1] - 行业领袖Jim Glennon和Brad Eskridge将主持该会议，展示其套期保值咨询、分析和建模工具如何支持数据驱动的决策 [1] - “The Big Picture”网络研讨会将于太平洋时间中午举行，Erin Dee将加入讨论当前市场大规模运营的有效策略以及德克萨斯州可能预示更广泛行业趋势的动向 [7] - OSC Insurance Services将于1月22日东部时间下午2点举办“Become Fearless in the Fix and Flip Business”网络研讨会，探讨2026年初的热门话题 [8] - National MI University将于1月22日东部时间下午1点举办“How to Spark Momentum & Hit Goals in 2026 with Kendra Lee”网络研讨会 [8] - Freddie Mac服务团队将于1月23日东部时间下午2:30至3:30举办服务商信息会议，内容包括最新政策更新、未来公告预览以及现场问答环节 [9] - 明日太平洋时间上午10点的“Last Word”圆桌会议将分析市场信号、机构动态以及行业过去一周的正确与错误决策 [10] - 国家抵押保险、ARCH MI、MGIC、Essent、Radian和Enact等机构均提供培训日历 [10] 公司动态与产品服务 - Planet公司加强了其代理销售团队，聘请了拥有30多年行业经验的资深人士Scott Henley，负责德克萨斯、俄克拉荷马、阿肯色、新墨西哥和科罗拉多州的业务 [2] - Planet的代理平台提供有竞争力的定价、广泛的产品选择以及在尽力而为、强制和AOT交割方式上的灵活执行，支持通过流水线、批量及所有共同发行选项进行快速、高度自动化的交付 [2] - APB Wholesale推出“一次性交割”建筑贷款，将建筑融资和永久性融资合并为一笔贷款，一次审批一次交割，涵盖全文件、替代文件、DSCR、损益表和银行对账单等多种贷款方案 [3] - APB Wholesale是美国Pride Bank抵押贷款部门的批发机构，其项目由经验丰富的建筑贷款专家支持 [3] - 花旗代理贷款在2026年初宣布了其非机构大额贷款计划的信用扩展，提高了主要住宅和第二住宅交易类型的最高贷款额度，并提高了再融资交易的现金提取限额 [3] - ICE提供覆盖全美99.99%房产、涵盖3100个县的全国性房产数据，致力于数据质量，提供经过严格验证的准确、可靠和最新数据 [3] - Chrisman Marketplace是一个为抵押贷款行业供应商和服务提供商设立的中心化平台，供贷款机构以高性价比的方式浏览 [4] 资本市场与利率 - 许多贷款机构提供低于6%的利率，尽管利率有所回升，但执行策略比以往任何时候都更重要 [11] - 有效管理时，强制贷款出售交割通常能带来比尽力而为交割高10-50个基点的执行力和盈利能力提升 [11] - MCT的博客文章解释了风险管理框架、对冲策略以及精确的完成率计算，以保护贷款机构免受市场和退出风险的影响 [11] - 前总统特朗普在达沃斯发表演讲后，利率反弹，“抛售美国”交易平仓，10年期国债收益率降至4.25%，5年期收益率降至3.82%，2年期收益率基本不变 [12][13] - 抵押贷款支持证券价格上涨，尤其是与新住房贷款最相关的债券受益最大，但交易活动放缓表明部分投资者持观望态度 [13] - 美国财政部重新发行了130亿美元的20年期国债，需求良好 [13] - 市场正密切关注最高法院关于特朗普关税权和美联储独立性的信号，裁决预计以“司法速度”而非白宫的快速政策节奏出台 [14] - 在口头辩论中，即使是特朗普任命的法官也警告称，解雇美联储理事Lisa Cook可能会破坏美联储的独立性并扰乱金融市场 [14] - 由于缺乏有影响力的经济数据且通胀仍向美联储目标靠拢，进一步收益率曲线变陡受到青睐，但2年期与10年期国债利差在72-75个基点附近的阻力可能限制进展 [14] 经济与行业数据 - 9月建筑支出下降0.6%，10月反弹0.5%，自8月以来整体活动基本持平，10月的增长主要由私人住宅改善项目驱动 [14] - 同比来看，总建筑支出下降1.0%，私人支出表明住宅和结构投资在短期内持续疲软 [14] - 尽管抵押贷款利率略有下降，但1月全美住宅建筑商协会指数降至37，反映出需求疲软、买家流量低以及对激励措施的持续依赖 [14] - 结构性因素（多年的超低利率、建设不足、限制性分区和高昂的建筑成本）造成了持续的短缺和负担能力危机，限制了近期的住宅建设并保持现有住房供应紧张 [14] - 2025年12月数据显示，吉利美II 30年期集合证券的提前还款速度上升3%至12.4 CPR，5.0%至6.0%息票的提前还款速度较慢，其他息票较快，凸显了VA贷款与FHA贷款的动态差异 [15] - VA简化再融资继续推动其提前还款速度显著快于FHA，尤其是在5.5%及更高息票的贷款中，尽管这些息票仅占未偿还余额的30% [15] - 在VA和FHA资产池中，Rocket/Quicken是持续最快的还款方，Planet和loanDepot在VA中也表现突出，而Navy Federal、PHH和Idaho HFA则经常出现在最慢的还款方之列 [15] - 从账龄曲线看，Mr. Cooper和NewRez主导了VA贷款前端的还款速度，而Amerihome主导了FHA贷款，表明提前还款风险集中在特定的服务商、息票和WALA区间 [15] - 今日经济日历包括第三季度GDP终值（+4.4%，符合预期）、10月和11月PCE报告（季度环比+2.9%，符合预期）以及每周初请失业金人数（20万，基本符合预期） [16] - 今日晚些时候将公布堪萨斯城联储1月制造业指数、Freddie Mac初级抵押贷款市场调查，以及财政部将宣布月底供应规模，并拍卖210亿美元的10年期TIPS，同时进行最多20亿美元的10-20年期债券回购 [16] - 挪威央行公布最新货币政策决定，将政策利率维持在4.00%不变 [16] - 周四开盘时，机构MBS价格与周三收盘持平，2年期国债收益率为3.60%，10年期国债收益率为4.25% [16] 行业观点与运营准备 - STRATMOR客户体验总监Mike Seminari指出，强劲的借款人体验不仅依赖于出色的贷款官，更依赖于整个组织内一致的流程、明确的期望设定和实时反馈 [5] - 当今的借款人仍然重视人际关系，但对流程故障、意外情况和承诺落差的容忍度正在降低 [6] - 利用当前周期将客户体验固化到运营模式中的贷款机构，将能更好地实现平稳扩张、保护贷款完成率，并在需求反弹时产生重复和推荐业务 [6]