财务数据和关键指标变化 - 第二季度归属于ONEOK的净收入为8.41亿美元（每股1.34美元），环比增长超过30% [8] - 第二季度调整后EBITDA为19.8亿美元（排除交易成本后为20亿美元），环比增长12% [5][8] - 公司预计2025年全年净收入为31亿至36亿美元，调整后EBITDA为80亿至84.5亿美元 [9] - 2026年EBITDA展望因商品价格调整下调2%（约2亿美元），但仍预计中高个位数增长 [10] - 公司预计未来五年因税收优惠将减少13亿美元现金税支出，2028年前无需支付实质性现金税 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气液体（NGL）业务 - NGL原料吞吐量环比增长18%，落基山地区日均47万桶创纪录 [15] - 中大陆和Permian盆地NGL量均环比增长20% [15] - 分馏利用率因维护下降，导致1300万美元影响，预计未来两季度恢复 [16] 精炼产品和原油业务 - 精炼产品量环比增长，柴油和航空燃料需求强劲 [19] - 丹佛精炼产品管道扩建预计2026年中期完成，丹佛国际机场航空燃料量创纪录 [20] - 原油集输量同比增长20%，但低利润率交换量导致总量下降 [20] 天然气集输和处理业务 - Permian盆地7月处理量达16亿立方英尺/日，现有处理能力接近饱和 [21] - 中大陆地区处理量环比增长9%，落基山地区日均1.6亿立方英尺 [23] - 新建Bighorn工厂（处理能力3亿立方英尺/日）预计2027年中期投产，投资3.65亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - Permian盆地成为战略重点，Delaware盆地新建工厂将处理能力提升至11亿立方英尺/日 [22] - 中大陆地区通过整合EnLink资产优化系统，表现超预期 [24] - 落基山地区钻机数达15台，完井活动加速 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点投资高回报有机项目（如Bakken Elk Creek管道、西德克萨斯NGL管道等） [6] - 通过收购（如Magellan和EnLink）实现协同效应，2025年预计实现2.5亿美元协同效益 [10] - 整合资产提升灵活性，应对商品价格波动和市场变化 [7] - 液化石油气（LPG）出口设施因地理位置优势受客户青睐 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源行业韧性较强，美国国内和全球需求支撑良好 [5] - 生产商执行2025年钻探计划，效率提升 [6] - 商品价格波动影响2026年展望，但核心业务仍具增长潜力 [10] - AI和数据中心需求推动天然气需求，公司参与30多个相关项目 [34][35] 其他重要信息 - 第17份年度企业可持续发展报告即将发布 [26] - 公司预计2026年资本支出将逐步减少，因大型项目陆续完成 [89] - 丹佛精炼产品管道和Medford分馏设施预计2026年投产 [20][64] 问答环节所有的提问和回答 2026年展望和协同效应 - 2026年增长主要来自项目投产（如精炼产品扩建）和协同效应，而非依赖产量增长 [32] - 协同效应包括NGL与精炼产品资产连接，提升混合量和降低成本 [43][44] 天然气业务表现 - EnLink资产优化推动天然气业务超预期，75%超额表现来自遗产资产 [24][36] - 数据中心和AI需求推动天然气需求，公司参与多个项目但进展不一 [34][35] Permian盆地和LPG出口 - Permian盆地钻机数稳定，Delaware盆地活动增加 [55] - LPG出口设施因地理位置优势受客户青睐，经济性符合预期 [50][51] 资本支出和项目细节 - Bighorn工厂投资3.65亿美元，包括CO2处理设施 [102] - 2025年资本支出影响较小，2026年将增加 [88] 混合业务和商品价格 - 2025年混合量创纪录，但价差收窄，通过量增弥补 [70][71] - 商品价格波动对整体业绩影响有限（约2%） [100] 其他 - BridgeTex管道表现良好，公司持股比例增至60% [46][61] - Elk Creek管道扩建已完成，产能达43.5万桶/日 [77]