市场高位下的投资行为分析 - 市场因全球增长乐观情绪而接近历史高点，投资者易受诱惑进行冲动交易 [1] 错误一：追逐动量 - 在市场高点追逐上涨股票存在风险，价格变动可能由投机交易而非坚实基本面驱动 [2] - 以Seatrium Ltd为例，其股价在2025年2月因油价消息触及52周高点2.60新元，但到2025年4月迅速跌至52周低点1.62新元 [3] - 在2.60新元高点买入的投资者七个月后仍被套，股价未能反弹至该水平 [4] - 投资应关注公司基本面，如竞争优势、利润率可持续性和营收增长 [4] 错误二：过度集中投资于“赢家” - 将过多资金投入单一热门股票或行业存在风险，最佳公司也可能出现问题 [5] - 过度集中暴露于单一股票或地区会使投资组合面临不必要的风险，简单的监管变化、经济转变或行业衰退可能抹去多年收益 [6] - 例如DBS Group Holdings Ltd股价在2025年4月7日跌至52周低点36.30新元，较一周前下跌超过10新元，重仓该股可能导致恐慌性抛售 [6] - 保持投资组合多元化，涵盖科技和医疗保健等多个行业及不同国家的多只股票，可以平衡风险 [7] 错误三：忽视估值 - 即使优质公司，如果支付过高价格也可能带来令人失望的回报 [8] - 过高的市盈率可能表明股票被高估，投资者相对于公司当前盈利支付了溢价，这类公司需要异常增长来证明其价格 [8] - 应通过平衡质量与价格来避免，关注市盈率、市净率等指标，并分析其基本面以判断估值是否合理 [9] 错误四：忽视收益与现金流 - 派息股票提供稳定现金流，有助于在波动市场中平滑回报 [10] - 以Sheng Siong Group Ltd为例，其2025年上半年每股中期股息为0.032新元，与去年同期持平 [11] - 该公司2024年每股总股息为0.064新元，2023年为0.0625新元 [11] - 投资组合应配置可靠的派息股，研究拥有强劲资产负债表、稳定现金流以及过往派息记录的公司 [11] 错误五：试图择时交易 - 等待“完美”时机进入或退出市场是一个重大错误，完美择时几乎不可能实现 [12] - 市场走势难以预测，等待“正确”时机更可能错失收益而非避免损失 [12] - 应采用美元成本平均法进行规律投资，通过在特定时期定期投资固定金额来平抑波动性 [13] - 积累更多财富的通常是那些保持耐心、立足根本而非试图择时的投资者 [14] 总结：市场高位的纪律性 - 市场高点对让情绪压倒纪律的投资者是危险的，应关注商业基本面，保持多元化投资组合，并坚持纪律性投资策略 [15]