As Advanced Micro Devices, Inc. ( AMD ) prepares to report its Q2 FY2025 results on August 5 , investor sentiment is sharply divided between optimism and concern. Since my last coverage , AMD isHi, I'm Yiannis. Spotting winners before they break out is what I do best.Experience: Previously worked at Deloitte and KPMG in external/internal auditing and consulting. Education: Chartered Certified Accountant, Fellow Member of ACCA Global, with BSc and MSc degrees from U.K. business schools. Investment Style: Spo ...

投资背景与经验 - 拥有德勤和毕马威的外部/内部审计和咨询工作经验 [1] - 持有特许公认会计师资格，ACCA全球资深会员，并拥有英国商学院的学士和硕士学位 [1] - 擅长在市场爆发前发现高潜力赢家，专注于不对称机会（上行潜力至少2-3倍于下行风险） [1] 投资风格 - 利用市场低效和逆向洞察，最大化长期复利同时保护资本免受损害 [1] - 强调风险管理，寻求安全边际以保护资本 [1] - 投资期限为4-5年，以耐心、纪律和智能资本配置驱动超额回报 [1] 投资方法论 领导力与管理分析 - 关注企业在扩展业务方面的成功记录 [1] - 重视智能资本配置和内部人持股 [1] - 关注持续收入增长和可信的业绩指引 [1] 市场颠覆与竞争定位 - 关注强大的技术护城河和先发优势 [1] - 重视推动指数级增长的网络效应 [1] - 关注在高增长行业的市场渗透 [1] 财务健康与风险管理 - 关注可持续的收入增长和高效的现金流 [1] - 重视强大的资产负债表和长期生存能力 [1] - 避免过度稀释和财务弱点 [1] 估值与不对称风险/回报 - 比较收入倍数与同行及DCF模型 [1] - 分析机构支持和市场情绪 [1] - 确保下行保护同时拥有巨大上行潜力 [1] 投资组合构建与风险控制 - 核心持仓（50-70%）：高信心、稳定的投资 [1] - 成长型投资（20-40%）：高风险、高回报机会 [1] - 投机性投资（5-10%）：具有巨大潜力的颠覆性机会 [1]

公司表现 - Block Inc (NYSE: XYZ) 股价下跌10% 表现逊于标普500指数5%的涨幅 [1] - 短期担忧包括宏观消费疲软和货币化进程延迟 [1] 投资方法论 - 投资风格聚焦于高潜力标的 追求不对称机会(上行空间2-3倍于下行风险) [1] - 利用市场无效性和逆向思维 实现长期复利增长 [1] - 投资周期为4-5年 以抵御市场波动 [1] 机会识别标准 领导力与管理 - 具备业务规模化的成功记录 [1] - 明智的资本配置和内部人持股 [1] - 持续收入增长和可信的业绩指引 [1] 市场颠覆力与竞争地位 - 强大的技术护城河和先发优势 [1] - 推动指数级增长的网络效应 [1] - 在高增长行业的市场渗透 [1] 财务健康与风险管理 - 可持续的收入增长和高效现金流 [1] - 稳健的资产负债表和长期生存能力 [1] - 避免过度稀释和财务脆弱性 [1] 估值与风险回报比 - 相对同行的收入倍数和DCF模型 [1] - 机构支持和市场情绪分析 [1] - 确保下行保护同时具备巨大上行空间 [1] 投资组合构建 - 核心持仓(50-70%)：高确信度的稳定标的 [1] - 成长性押注(20-40%)：高风险高回报机会 [1] - 投机性配置(5-10%)：具有颠覆性潜力的标的 [1]

投资方法论 - 专注于科技行业的多倍股投资机会 结合金融分析 行为金融学 心理学和社会科学等多学科方法评估公司 [1] - 采用传统与非传统相结合的洞察方式 旨在主流关注前发现突破性机会 [1] - 通过多学科策略应对市场情绪 识别新兴趋势 投资具有指数级增长潜力的变革性企业 [1] 市场认知 - 市场波动不仅受基本面驱动 更受认知偏差和情绪影响 包括投资者行为 锚定效应 从众心理和近期偏差导致的恐慌性抛售 [1] - 这些定价错误的时刻往往是突破性机会的开始而非结束 [1] - 主动分析市场心理噪音 区分情绪驱动与基本面驱动的波动 [1] 机会识别 - 关注市场认知与现实脱节的领域 包括被现状偏见忽视的品类重塑者 以及因不确定性恐惧而被低估的非常规增长路径企业 [1] - 研究过程中捕捉被忽视的信号：叙事突变 早期社交关注度 创始人愿景 开发者/用户增长势头等 [1] - 这些信号往往是指数级变动的先兆 [1] 投资标准 - 专注高确信度投资而非安全选择 每个机会都评估风险回报比：有限下行与爆发性上行潜力 [1] - 最佳回报来源于识别市场认知滞后于现实的领域 [1]

股票表现 - Hims & Hers Health Inc (NYSE: HIMS) 股票自上次覆盖以来回报率达89.5%，远超同期标普500指数-0.85%的跌幅 [1] 投资策略框架 - 投资风格聚焦于具有2-3倍上行空间的不对称机会，通过市场无效性和逆向洞察实现长期复利 [1] - 采用4-5年投资周期以抵御短期波动，强调资本保全与长期增值的平衡 [1] - 组合构建分为：核心仓位(50-70%)、成长型押注(20-40%)和投机性配置(5-10%) [1] 公司评估维度 领导力与管理质量 - 要求管理层具备业务扩张的成功记录 [1] - 注重资本配置效率和高管持股情况 [1] - 需要可验证的收入增长轨迹和可信的业绩指引 [1] 市场颠覆能力 - 评估技术壁垒和先发优势强度 [1] - 考察网络效应带来的指数级增长潜力 [1] - 关注高增长行业的市场渗透率 [1] 财务健康度 - 要求可持续的收入增长与现金流效率 [1] - 重视资产负债表强度和长期生存能力 [1] - 规避股权过度稀释和财务脆弱性 [1] 估值体系 - 采用相对估值法(同业收入倍数比较)和DCF模型 [1] - 结合机构持仓分析和市场情绪指标 [1] - 构建具备下行保护的上行收益空间 [1]

投资策略 - 专注于科技行业的多倍股投资机会 结合金融分析、行为金融学、心理学和社会科学等多学科方法评估公司潜力 [1] - 采用传统与非传统指标相结合的方式 在主流关注前捕捉突破性机会 通过跨学科策略识别市场情绪和新兴趋势 [1] - 重点投资具有转型潜力且有望实现指数级增长的企业 而非跟随市场热点 [1] 市场行为分析 - 市场波动主要由投资者心理因素驱动 包括锚定效应、从众心理和近期偏差导致的恐慌性抛售 这些行为持续造成定价失效 [1] - 市场情绪与基本面之间的脱节常是突破性机会的开端 而非终点 通过分析心理噪音而非回避来发现投资机会 [1] - 当市场因情绪产生波动时 需区分情绪驱动与基本面驱动的变化 现状偏见可能使投资者忽视行业重塑者 [1] 机会识别标准 - 寻找市场认知滞后的领域 关注叙事突变、早期社交热度、创始人愿景或被低估的开发者和用户增长势头 [1] - 评估每项机会的风险回报比 要求有限下行空间和爆发性上行潜力 最佳回报来自发现信念落后于现实的领域 [1]

投资背景 - 拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师 专门负责行业和公司研究 [1] - 曾在德勤和毕马威从事外部/内部审计和咨询工作 [1] - 持有ACCA全球会员资格 拥有英国商学院本科和硕士学位 [1] 投资风格 - 专注于在股票爆发前发现高潜力赢家 寻找不对称机会(上行潜力至少2-3倍于下行风险) [1] - 利用市场低效和逆向洞察 追求长期复利最大化同时防范资本减值 [1] - 强调风险管理 寻求足够安全边际以保护资本 [1] - 采用4-5年投资周期 能够承受波动 通过耐心和纪律获取超额回报 [1] 投资方法论 高确信度机会识别 - 领导力与管理分析: 关注企业扩展记录 明智资本配置 内部人持股 持续收入增长和可靠指引 [1] - 市场颠覆与竞争定位: 重视技术护城河 先发优势 网络效应驱动指数增长 以及高增长行业渗透率 [1] - 财务健康与风险管理: 考察可持续收入增长 现金流效率 强劲资产负债表 长期生存能力 避免过度稀释和财务弱点 [1] - 估值与不对称风险/回报: 分析收入倍数与同业比较 DCF模型 机构支持 市场情绪 确保下行保护同时具备巨大上行空间 [1] 投资组合构建 - 核心仓位(50-70%): 高确信度 稳定的投资 [1] - 成长押注(20-40%): 高风险高回报机会 [1] - 投机仓位(5-10%): 具有巨大潜力的颠覆性创新 [1]

投资策略 - 专注于科技行业的多倍股投资 结合金融分析、行为金融学、心理学和社会科学等多学科方法评估公司 [1] - 采用传统与非传统相结合的洞察力 旨在主流关注前捕捉突破性机会 [1] - 通过分析市场情绪、识别新兴趋势 投资于具有指数级增长潜力的变革性企业 [1] 市场行为分析 - 市场波动不仅受基本面驱动 还受投资者情绪、锚定效应和从众心理影响 这些行为偏差创造了持续的低效定价机会 [1] - 关注市场情绪与基本面的背离 当大众看到波动时 分析其驱动因素是情绪还是基本面 [1] - 现状偏见可能使投资者忽视正在重新定义行业的公司 对不确定性的恐惧可能延迟对非常规增长路径企业的认可 [1] 研究流程 - 结合深度研究与他人忽视的信号 包括叙事突然转变、早期社交关注度、创始人驱动的愿景或被低估的开发者和用户增长势头 [1] - 寻找信念滞后于现实的领域 这些往往是指数级变动的先兆 [1] - 评估每项机会的风险/回报特征 注重有限下行风险和爆炸性上行潜力 [1]

公司转型与市场定位 - AMD正处于结构性转型中 市场尚未充分定价其转型潜力 公司正从高性能芯片制造商形象转向新定位 [1] - 转型重点包括剥离旧有业务模式 重新定位技术路线与市场战略 [1] 投资方法论 - 投资策略聚焦非对称机会 要求上行潜力达2-3倍且下行风险可控 通过市场非效率与逆向思维获取超额收益 [1] - 投资周期为4-5年 以穿越波动实现长期复利增长 核心持仓占比50-70% 成长型押注占20-40% 投机性仓位占5-10% [1] 公司基本面评估维度 - 领导力与管理分析维度包括：可验证的业务扩张记录 明智的资本配置与内部人持股 持续的收入增长与可信指引 [1] - 市场颠覆性维度包括：强技术护城河与先发优势 驱动指数级增长的网络效应 高增长行业的市场渗透 [1] - 财务健康维度包括：可持续收入增长与高效现金流 稳健资产负债表与长期生存空间 避免过度股权稀释 [1] - 估值维度包括：同业收入倍数比较与DCF建模 机构支持度与市场情绪分析 下行保护与上行潜力的平衡 [1] 分析师持仓披露 - 分析师持有AMD与NVDA的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生品 [2]

股票表现 - Nebius Group (NBIS) 股价自上次覆盖以来回调约16% [1] - 当前股价接近近期机构投资者参与的21美元私募配售价格 [1] - 主要机构支持者包括Nvidia等 [1] 投资策略 - 投资风格聚焦于高潜力标的爆发前布局 [1] - 追求非对称机会(上行潜力2-3倍于下行风险) [1] - 利用市场无效性和逆向思维获取超额收益 [1] - 典型投资期限为4-5年 [1] 公司分析框架 - 领导力与管理层: 具备业务扩展经验 实施明智资本配置 保持稳定收入增长 [1] - 市场颠覆性: 拥有技术护城河和先发优势 具备网络效应 渗透高增长行业 [1] - 财务健康度: 收入可持续增长 现金流高效 资产负债表稳健 避免过度稀释 [1] - 估值评估: 采用收入倍数对标和DCF模型 分析机构支持度和市场情绪 确保下行保护 [1] 投资组合构建 - 核心持仓占比50-70%(高确信度标的) [1] - 成长型配置占比20-40%(高风险高回报机会) [1] - 投机性仓位占比5-10%(颠覆性创新标的) [1]