新合作协议 - 哈里和梅根与Netflix签署新的"多年优先合作协议" 延续五年前的创意合作关系 [1] - 新协议为"优先合作"而非整体协议 Netflix有权优先选择内容但无强制播放义务 [2] - 多家美国媒体指出新协议价值低于前一份 前协议价值超过1亿美元(7400万英镑) [2] 内容制作情况 - 通过Archewell Productions制作公司 已推出六集纪录片《哈里与梅根》和生活方式节目《爱你的 梅根》 [3][4] - 《哈里与梅根》成为Netflix史上第五大热门剧集 《爱你的 梅根》是今年最受欢迎烹饪节目 [4] - 正在制作乌干达马萨卡地区孤儿纪录片《马萨卡孩子 内在节奏》和改编畅销爱情小说《湖边相约》 [10] 未来计划 - 本月将推出《爱你的 梅根》第二季 12月推出圣诞特辑 [6] - 计划将梅根的生活方式品牌"As ever"纳入合作范围 该品牌销售果酱、酥饼和葡萄酒等产品 [4] - Netflix首席内容官称赞二人为"有影响力的声音" 其故事"引起全球观众共鸣" [6] 公司背景 - Archewell Productions成立于2020年 哈里梅根退出王室高级职务后创立 [3] - 哈里已切断与Sentebale慈善机构联系 但仍致力于帮助莱索托、博茨瓦纳和南非南部地区的年轻人 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司结束时资产负债表上有3300万美元现金，全年经营活动产生的现金流为4900万美元 [5] - 2024年第四季度净收入为2500万美元，摊薄后每股收益为1.42美元，而上年同期摊薄后每股净亏损为0.14美元 [25] - 2024年全年净收入下降0.7%，至4.51亿美元；第四季度净收入同比增长2.6%，至1.178亿美元 [21] - 2024年全年调整后EBITDA约持平，增长0.4%，至1.004亿美元；第四季度调整后EBITDA同比增长25.8%，至3120万美元 [22] - 2024年数字业务贡献了公司总净收入的52%和总部门利润的50% [7] - 2024年公司回购了约2400万美元的股票，即230万股；自2021年以来，已回购1660万股，平均价格为每股7.3美元 [26] - 2024年公司回购并赎回了3600万美元的债券，年底净杠杆率为4.33倍，为2023年3月以来的最低水平 [26] - 2025年第一季度净收入预计在9800万美元至1亿美元之间，调整后EBITDA预计在1700万美元至1800万美元之间 [30] - 2025年全年净收入预计在4.35亿美元至4.55亿美元之间，调整后EBITDA预计在9000万美元至9800万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 数字广告业务（Townsquare Ignite） - 2024年数字广告净收入同比增长5.5%，达到1.59亿美元，占公司总净收入的35% [8] - 2024年数字广告业务利润率约为26%，预计未来全年利润率将保持在20%多的中高水平 [22] - 2024年上半年数字广告收入增长1%，第三季度增长5%，第四季度加速至15.5% [12] - 预计2025年第一季度数字广告收入将保持高个位数的同比增长率 [12] 数字订阅营销解决方案业务（Townsquare Interactive） - 2024年净收入同比下降8.4%，利润同比下降7.9%，但第四季度实现了同比收入增长，净收入增长1.9% [23] - 2024年业务利润率约为28% [23] - 预计2025年第一季度业务收入增长率将从第四季度的2%提高到约4%，且业务利润将实现强劲的同比增长 [17][23] - 预计2025年全年业务利润将增长200万美元至300万美元 [14] 广播广告业务 - 2024年广播广告净收入同比下降1.3%，若排除政治广告收入，同比下降6% [19][24] - 2024年广播业务利润率提高至约30%，排除政治广告收入后利润率也有所提高 [19] - 2024年第四季度广播广告净收入同比下降4.1%，但广播部门利润同比增长26.4% [24] - 预计2025年广播业务利润率将因高利润率政治广告收入的减少而略降至20%多的中低水平 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - S&P Global Market Intelligence最新预测显示，美国数字广告将在2029年前以8.9%的复合年增长率增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持数字优先的本地媒体公司战略，将数字业务作为增长引擎和主要投资领域 [7][8] - 数字广告业务通过提供高质量的超本地内容吸引大量数字受众，同时利用第一方数据为客户提供独特的广告解决方案，相比本地竞争对手具有战略优势 [9] - 数字广告业务的程序化平台为客户提供精准的定向解决方案，具有成本效益优势，且公司推出的第三方媒体合作伙伴模式具有增长潜力 [10][11] - 数字订阅营销解决方案业务推出新的SaaS业务管理平台，以拓展目标客户群体，实现业务的可持续增长 [14][15] - 公司认为广播业务是成熟的现金牛业务，未来将继续下滑，但公司会通过管理费用维持较高的利润边际，同时受益于广告从传统向数字的转移 [19] - 公司计划继续投资数字产品技术、销售、内容和支持团队，特别是Townsquare Interactive和Townsquare Ignite业务，以保持在非前50大城市市场的竞争优势 [28] - 公司计划利用多余的现金流偿还债务，并支持高股息 [28] - 公司董事会批准将股息提高至每股0.2美元，按年计算为每股0.8美元，同比增长1.3% [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的业绩表示满意，认为公司执行了差异化的数字优先战略，为股东创造了价值 [5][6] - 管理层对数字业务的未来增长充满信心，认为数字广告业务和数字订阅营销解决方案业务将继续推动公司的发展 [7][12][17] - 管理层认为广播业务虽然会继续下滑，但公司能够通过管理费用维持利润，并且数字业务的增长将抵消广播业务的下降 [19][20] - 管理层对公司成功完成债务再融资表示满意，认为这为公司的未来发展提供了稳定的财务基础 [6][26] - 管理层对新的FCC主席关于放松广播资产管制的言论感到兴奋，认为公司在收购广播资产方面具有优势，但也可以选择不进行收购，而是通过媒体合作伙伴关系实现数字增长 [53][54][59] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异 [2] - 公司将讨论部门利润（此前称为按部门调整后的营业收入）和某些非GAAP财务指标，如调整后EBITDA，这些指标应与公司网站上的季度、年终和当前报告中的信息结合使用 [3] - 公司年度股东信已在公司网站上发布 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请提供Townsquare Interactive在第四季度结束时的订阅用户数量，以及对2025年第一季度订阅用户数量的预期 - 公司在2024年第二季度停止披露订阅用户数量，但预计2025年第一季度Townsquare Interactive的收入增长率至少是第四季度的两倍，利润将实现强劲增长 [37] - 公司认为Townsquare Interactive已建立了更具扩展性和效率的模式，并且新的SaaS业务拓宽了目标受众，对未来三到五年的发展持乐观态度 [40][41] 问题2: 在增强Townsquare Interactive的产品后，现在的订阅价格是多少 - 目前每个订阅用户的平均收入约为300美元，部分产品的价格超过400美元，随着SaaS业务拓宽目标市场，部分产品价格可能低于300美元，预计未来两年平均收入仍为300美元 [42][43] 问题3: 是否计划更新Townsquare Interactive和Townsquare Ignite未来三到五年的收入目标 - 预计Townsquare Ignite未来三到五年的收入将保持高个位数增长 [46] - 预计2025年Townsquare Interactive的收入将低于历史最高水平的1000万美元，但利润将恢复到正常水平；2026年及以后，预计收入将达到1000万美元，利润将恢复到每年300万美元 [47] 问题4: 如何看待FCC放松广播资产管制的前景，以及公司是否会进行广播资产的并购 - 公司一直认为广播行业的法规需要放松，对新FCC主席的言论感到兴奋 [53][54] - 公司认为自己是收购广播资产的最佳选择，特别是在非前50大城市市场；但也可以选择不进行收购，而是通过媒体合作伙伴关系实现数字增长 [55][59][60] 问题5: 在公司的指导中，是否预计广播业务在排除政治广告后的增长趋势会有所改善 - 公司认为广播业务是成熟的现金牛业务，预计2025年广播业务排除政治广告后的收入将与2024年一样下降约6% [65][68] - 公司的增长引擎是数字广告和数字营销解决方案业务，预计数字广告业务在2025年将实现高个位数增长，Townsquare Interactive的利润将达到200万美元至300万美元，收入将达到550万美元至600万美元 [66] 问题6: 在经济环境不确定的情况下，如何管理Townsquare Interactive和Townsquare Ignite业务 - 尽管经济环境存在不确定性，但广告市场整体健康，公司的数字广告业务预计将实现高个位数增长，Townsquare Interactive的收入增长率将在第一季度翻倍 [71] - 公司认为Townsquare Interactive此前面临的挑战主要是自身原因造成的，目前公司已经克服了这些困难，并且对未来的发展充满信心 [72] - 公司对2025年的业务发展感到乐观，认为数字业务的增长将推动公司的发展 [73][74][75]