文章核心观点 - 文章分析认为，在美国政策支持和历史回报表现背景下，中盘股（市值20亿至100亿美元）正成为对冲基金等机构投资者从大盘股转向的具有吸引力的成长机会[1][2] - 对冲基金在2025年第三季度减少了超大盘股（如“七巨头”）的敞口，同时增持了多只中盘股，显示出配置轮动的趋势[3][4] - 文章基于市值、分析师上行潜力和对冲基金持仓数据，筛选并列出10只最佳中盘股，其中详细介绍了Denison Mines Corp和GitLab Inc两家公司[6][8][12] 中盘股市场背景 - 富兰克林坦伯顿分析指出，特朗普政府的“美国优先”政策及对国内制造业的补贴激励措施，使主要收入来自美国本土的中盘股受益，被视为有吸引力的增长机会[2] - 历史数据显示，从2000年6月至2025年6月，标普中盘股400指数年化回报率约为9.27%，超越同期大盘股（7.96%）和小盘股（8.98%）指数[2] - 然而，截至2025年11月17日，年内标普500指数上涨13.71%，而标普中盘股400指数仅上涨1.02%，这种差异可能吸引主动配置者的兴趣[2] 对冲基金配置动向 - 路透社2025年11月15日分析显示，多家主要对冲基金在第三季度削减了对超大盘股的敞口，例如桥水基金将其在两只“七巨头”股票中的持仓削减了50%以上[3] - 与此同时，桥水基金增加了对几只中盘股的投资[3] 选股方法论 - 筛选范围为在美上市、市值介于20亿至100亿美元之间的公司，使用分析师上行潜力数据细化选择，并依据Insider Monkey 2025年第二季度对冲基金数据库进行排名[6] - 最终列表按股票上行潜力升序排列，市值和上行潜力数据截至2025年11月18日[6][7] Denison Mines Corp (DNN) 分析 - 公司市值21.4亿美元，被27家对冲基金持有，分析师给出的股价上行潜力为34.45%[8] - 2025年11月11日，Roth MKM分析师Joseph Reagor重申买入评级，目标价3美元，此前公司于11月6日公布的三季度业绩显示铀生产取得进展[8] - 第三季度实现2000吨高品位矿石开采，并从选矿厂生产了超过85,000磅八氧化三铀，其旗舰项目Wheeler已进入多年许可流程的最后阶段[9] - 截至第三季度末，公司拥有总现金投资和铀资产7.2亿美元，并通过完成3.45亿美元的可转换优先票据发行增强了资产负债表[9] - 公司专注于加拿大萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地的铀勘探、开发和采矿业务[11] GitLab Inc (GTLB) 分析 - 公司市值73.8亿美元，被47家对冲基金持有，分析师给出的股价上行潜力为34.66%[12] - 2025年11月18日，古根海姆在公司第三财季业绩前维持买入评级和70美元目标价，预计其营收和盈利将超共识，受强劲订阅和SaaS增长推动，增速预计为26%，高于22%的预测[12] - 古根海姆强调公司付费席位增长加速，CEO关注客户获取和平台改进，以及如Duo Agent Platform等举措的潜在上行空间，预计2027财年SaaS增长32%[13] - 2025年11月10日，Piper Sandler在12月8日三季度财报前重申增持评级和70美元目标价，认为公司增长加速，开发者活动强劲，预计将超越市场预期并适度提高前瞻指引[14][15] - 公司提供全面的云原生DevSecOps平台，覆盖从源代码管理到CI/CD、安全测试和监控的整个软件开发生命周期[16]

行业投资评级 - 报告未明确给出对整体市场的具体投资评级，但通过客户资金流向分析揭示了不同板块和市值风格的投资热度 [1][9] 核心观点 - 客户整体为美国股票的净买入方，资金流入主要由机构客户驱动，而私人客户出现净卖出 [9] - 小盘股资金流入显著，存在进一步重新评级的空间，年初至今小盘股资金全部流入个股而非ETF [9] - 科技、通信服务和必需消费品板块的股票获得最大买入，而工业、金融和公用事业板块出现最大流出 [9][18] - 成长型ETF资金流入六周来首次超过价值型ETF [9] - 企业客户股票回购在十周内首次高于典型季节性水平 [9] 客户类型资金流向 - 机构客户连续六周净买入，为2022年底以来最长的连续买入周期 [9] - 对冲基金连续第二周净买入 [9] - 私人客户在四周内第二次净卖出，其滚动四周平均资金流自2024年12月以来首次转为负值 [2][9] - 从累计流量看，私人客户是年初至今唯一的累计净买家，但近期势头减弱 [9] 市值板块资金流向 - 客户继续买入小盘股，上周小盘股ETF流入量为今年最大规模之一 [9] - 客户买入大盘股，但卖出中盘股 [9] - 小盘股年初至今资金流完全集中于个股，但上周个股和ETF均出现流入 [9] 行业板块资金流向 - 客户在11个板块中的6个板块净买入股票，以科技、通信服务和必需消费品为首 [9] - 资金流出主要由工业、金融和公用事业板块引领，其中公用事业板块在过去两周出现接近纪录的流出 [9] - 在ETF方面，客户买入七个板块的ETF，以材料和必需消费品为首，金融和医疗保健ETF出现最大流出 [9] ETF资金流向分析 - 客户买入主要风格（混合/成长/价值）及其他主题（股息、多因子/优质）的股票ETF [9] - 成长型ETF净流入六周来首次超过价值型ETF净流入 [9] - 客户买入所有规模分段的ETF（包括宽基市场），小盘和中盘ETF流入量均为今年最大规模之一 [9] - 按资产类别划分，股票、固定收益和商品ETF上周均出现资金流入 [41] 企业客户回购活动 - 企业客户股票回购加速，十周来首次高于典型季节性水平 [9] - 滚动四周平均企业客户回购在2024年中达到近60亿美元的纪录高位，但此后普遍减速，特别是在2025年3月之后 [31][32] - 过去12周，科技和金融板块的企业客户回购额最高，分别为93亿美元和33亿美元 [33][34]