公司业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为1.14美元 超出分析师预期的1.07美元 [3] - 季度营收达58.51亿美元 同比增长25% 超过市场预期的56.51亿美元 [3] - 净收入达59亿美元 调整后税前利润率50.1% 超出预期 [6] - 交易收入达9.52亿美元 环比和同比均实现增长 日均交易量升至760万笔 [6] 财务指标与资产状况 - 期末现金及等价物322亿美元 存款2331亿美元 同比下降8% [4] - 客户交易性扫款现金6月增至4120亿美元 显示客户参与度稳定 [8] - 利息收益资产环比小幅下降 但预计2025年下半年恢复增长 [8] - 证券借贷增加和短期债务减少推动净利息收入增长 [6] 分析师评级与预测 - JP摩根将目标价从100美元上调至117美元 维持增持评级 [5] - 高盛将目标价从103美元上调至110美元 维持买入评级 [10] - JP摩根预计2025年净收入235亿美元 调整后EPS 4.62美元 [9] - 高盛上调2025-2027年EPS预测至4.69/5.30/6.52美元 较市场共识高4% [10] 业务发展动态 - 即将推出比特币和以太坊交易服务 [2] - 第二季度净新增资产(NNA)800亿美元 年化增长率4.9% [7] - 来自Ameritrade客户的NNA同比翻倍 [7] - 证券再投资和PAL贷款组合增长41%将推动净息差扩张 [14] 战略与增长驱动 - 2025年营收增长预期上调至19% 调整后EPS目标2.60美元 [9] - 新产品(加密平台和另类投资)将推动有机NNA增长至5-7%目标区间 [12] - 利率对冲措施降低短期利率波动敏感性 [11] - 资本回报成为关键催化剂 6月回购3.5亿美元股票 [15]