新市场周期开启的观点 - 公司认为美联储降息标志着新市场周期的开始 过去25年美联储降息均预示新周期开始[2] 美联储去年降息四次 今年已降息数次[2][5] - 市场已进入新周期 投资者需要调整投资组合以适应新环境[4] 各类资产表现 - 新兴市场今年上涨27% 发达国际市场上涨27%[2] - 受益于货币贬值交易的资产类别表现强劲 黄金上涨54% 公司管理的PPI实物资产ETF上涨24%[3] - 美国板块中银行板块受益于收益率曲线变陡和利率上升 上涨19% XLI工业板块上涨17% 这些板块和资产类别显著跑赢标普500指数[3] 投资组合配置建议 - 投资者应转变过去五年聚焦七巨头大型科技股和成长股的投资策略[4] - 建议配置新兴市场 发达国际市场和实物资产等此前被忽视的领域[5] - 结构性高通胀环境将持续 当前通胀水平仍比美联储目标高出50% 美联储降息政策将推动市场进入新周期[5]