财务数据和关键指标变化 - 公司下调2026财年销售指引至7.5亿至7.6亿美元，此前预期因一个大客户影响而调低[11] - 2026财年第三季度毛利率为19.6%，低于去年同期的24.1%，但环比有所改善，第一、二季度分别为18.0%和19.3%[13][14] - 公司预计第四季度毛利率将环比继续改善[15] - 2026财年第三季度，由于销售额暂时下降，退货率占销售额的百分比有所上升[14] - 2026财年运营收入预计在7200万至7900万美元之间，折旧和摊销约为1000万美元[11] - 截至2025年12月31日的九个月，公司产生现金2370万美元[16] - 截至2025年12月31日，净银行债务为7050万美元，较8140万美元减少1090万美元[16] - 过去两年（截至2025年12月31日），经营活动产生的现金流约为6000万美元，净银行债务减少约3230万美元[16] - 截至2025年12月31日的过去12个月，经营活动产生的现金流约为3280万美元[16] - 截至2025年12月31日，公司总现金和可用资金约为1.46亿美元[17] - 截至2025年12月31日的过去12个月，EBITDA为6810万美元，剔除非现金和一次性现金费用影响后的EBITDA为8400万美元[17] - 净银行债务与调整后EBITDA的比率为0.84[18] - 截至2025年12月31日的九个月，公司以平均每股12.47美元的价格回购了669,472股股票，总金额840万美元[18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制动业务：预计将因运营效率和设施利用率的提升而提高整体利润率[5] - 重型业务：公司正成为重型旋转电气市场日益重要的供应商，特别是在向重型售后市场领域的渠道合作伙伴供应交流发电机和起动机方面[9] - 诊断业务：JBT-1台式测试仪处于行业领先地位，装机量持续增长，预计软件和数据库更新将带来更多服务相关的经常性收入[9] - EV Emulator业务：公司正在探索战略替代方案，该业务拥有专有技术和蓝筹客户群，但分销渠道与公司核心的售后市场重点不符[6][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：美国轻型汽车的平均车龄持续上升，最新行业数据显示已从2024年的12.5年增至12.8年，道路上车辆数量从2.911亿辆增至2.959亿辆[7][8] - 墨西哥市场：对售后零部件的需求增加，市场约有3600万辆汽车，较去年增长2.8%，平均车龄为16.2年[9] - 拉丁美洲和南美洲市场：随着美国零售商和仓储分销客户的扩张，公司有望从中受益[9] - 诊断业务在北美以外有增长机会，包括可能的新应用[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于成为非自由支配的汽车售后零部件领先供应商[6] - 核心优势包括财务实力、行业声誉、广泛的产品组合、行业领先的SKU覆盖率和订单履行率，以及增值营销支持[6][8] - 行业竞争格局发生变化，一个竞争对手的制动相关业务清算为公司带来机遇[4] - 公司致力于通过运营效率、关税缓解举措、优化废料销售定价、将部分业务转移至墨西哥等全球低成本设施以及额外成本削减来提升毛利率[15] - 关键战略举措包括：增加现有产品线销售、持续提升运营效率以改善利润率、缓解关税影响、通过提高盈利能力和中和营运资本来增加现金转换[40] - 公司计划在2026年6月的财年电话会议中提供2027财年指引[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对前景保持乐观，尽管第三季度业绩未达预期，但势头向好[4] - 汽车平均车龄上升和车辆保有量增加，预计将带来更多的更换机会，特别是消费者持有车辆时间更长的情况下[7][8] - 行业近期面临消费者推迟某些维修的逆风，但对于公司的非自由支配产品（如启动和制动部件），推迟并非长期选择[10] - 随着竞争格局变化，公司相信有显著的增长机会[10] - 公司基本面强劲，流动性充足，能够把握机遇[5][17] - 管理层预计将继续产生年度正现金流，并专注于通过股票回购和债务削减来最大化股东价值[5] 其他重要信息 - 公司预计受影响的某大客户因关闭门店和整合分销中心，将影响本财年销售额约5000万美元[11] - 该客户门店数量减少了15%，公司基于此保守调整了预期[25] - 公司正在探索EV Emulator业务的战略替代方案，以利用其专有的行业领先技术[18] - 截至2025年12月31日的九个月，公司已投资研发下一代先进的仿真器[18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于受大客户采购模式影响的销售中断，这是否是一次性重置，未来该客户的采购是否会更加疲软？[24] - 管理层认为这主要是一次性事件，但由于该客户关闭了15%的门店，公司保守地将预期下调了15% 不过，管理层对该客户自身的变化持乐观态度，预计会带来积极影响[25] 问题: 随着该客户关闭门店，市场份额可能发生转移，这是否为公司提供了更好地服务那些获得市场份额的门店的机会？[26] - 管理层确认公司在该市场拥有相应的份额，毫无疑问也将获得公平的份额，公司在该市场拥有全面的覆盖[26] 问题: 关于第四季度运营利润指引的构成，毛利率是否会环比改善，运营费用（OPEX）情况如何，外汇（FX）是否有影响？[32] - 管理层预计第四季度毛利率将环比第三季度提高，同时总运营费用将减少，这些将帮助达成指引范围[34] - 关于外汇，比索走强将对租赁负债的非现金外汇影响产生影响，但这将被单独列示，且是非现金项目[35] 问题: 关于新闻稿中提到的非战略性资产，能否详细说明计划剥离或退出的业务？[36] - 管理层指出，EV Emulator业务是主要非核心资产，该业务技术先进，但分销渠道面向主机厂（OE），与公司专注于原厂服务（OES）和售后市场的战略不符，因此正在探索战略替代方案，以使其在更适合的渠道中发挥价值[37]