核能行业与AI基础设施的协同机遇 - 核能已成为人工智能基础设施热潮中的一个相邻投资机会 [1] - 人工智能的快速扩张与电力需求飙升相碰撞，为小型模块化反应堆创造了巨大市场，华尔街估计该市场价值高达10万亿美元 [3] 奥克洛公司的业务与市场定位 - 公司使命是设计和建造能够为数据中心和偏远工业场地供电的小型模块化反应堆 [3] - 公司的故事在2026年可能更多地围绕合作伙伴关系而非利润展开，预计将宣布与政府机构和私营企业的新合作 [4] - 公司尚未产生收入和利润，距离真正的商业化还有数年时间 [4][5] 奥克洛公司的股价表现与估值 - 截至10月6日，公司股价在过去一年中惊人地上涨了1130% [3] - 公司通过特殊目的收购公司在2024年上市，当前市值高达200亿美元，但并未产生任何收入 [6] - 股价的飙升更多是由叙事 momentum 而非基本面推动，估值水平已引起关注 [6][9] 奥克洛公司面临的资本与运营挑战 - 建造核反应堆是资本高度密集型的，且监管批准可能需要数年时间 [7] - 公司很可能需要通过二次发行股票来筹集更多资金，这将导致股权稀释 [7][8] - 在技术成熟之前，公司与数据中心的交易更多具有象征意义，而非财务意义 [5] 奥克洛公司的投资属性与市场看法 - 公司表现得更像一只网红股，其市场价值似乎与投机性乐观情绪挂钩，而非可衡量的结果 [9][10] - 当前持有公司股票并非投资于一家成熟企业，而是对一种叙事的押注，缺乏机构投资者所寻求的持久财务基础 [11] - 公司已成为日内交易者的乐园，由散户炒作而非基本面推动 [11]