基金表现与策略 - 黑熊价值基金2025年12月单月回报为+0.2% 但2025年全年回报为-12.6% [1] - 同期标普500指数在2025年12月回报为+0.1% 全年回报为+17.9% [1] - 在上涨的市场环境中 该基金过去两年亏损了10-15% 其策略不追求复制指数表现 因此业绩差异在预期之内 [1] - 尽管市场目前对其投资组合中的部分公司反应冷淡 但基金认为这些公司正处于资本投资周期的尾声 预计将迎来重大的价值重估 [1] Tidewater Inc. (TDW) 公司概况与表现 - Tidewater Inc 为海上能源行业提供海上支援船和海洋支持服务 [2] - Tidewater Inc 运营着全球最大的海上支援船队之一 业务包括运输人员和物资、拖引和锚泊钻井船以及支持海上建设项目 [3] - 截至2026年2月6日 Tidewater Inc 股价收于每股66.35美元 市值为32.89亿美元 [2] - Tidewater Inc 一个月回报率为15.90% 过去52周股价上涨了18.82% [2] 海上能源行业前景 - 国际和海上市场的长期前景强劲 但近期前景略显不明朗 [3] - 随着当前资源产区（如二叠纪盆地）的开采活动放缓 全球石油需求预计将继续增长 需要更多石油 [3] - 预计海上资本投入将在未来1-2年内反弹 [3]